Aktien für das zweite Halbjahr

von Joachim Spiering, €uro am Sonntag

Selbst die überraschend guten Zahlen von Google, die in normalen Zeiten die Börsen befeuern würden, verpufften komplett. Auch die Prognoseanhebungen von BMW oder Hugo Boss interessierte die Börsianer nur kurz, die Debatte um mögliche Staatspleiten beherrschte des Geschehen am Parkett. Doch erfahrungsgemäß kann sich das schnell ändern. Sollten sich die europäischen und amerikanischen Politiker doch noch zu einer umfassenden und klaren Lösung durchringen — was natürlich zu erwarten ist, da alles andere in die Katastrophe führen würde — werden sich die Blicke schnell wieder auf die Unternehmenszahlen richten. Anleger sollten sich also von den vergangenen Tagen nicht allzu sehr beeindrucken lassen.

Doch wie wird die Berichtssaison verlaufen? Glaubt man den US-Experten, dann sind die Aussichten nicht mehr ganz so rosig wie vor wenigen Wochen. Jedenfalls haben die Analysten ihre Prognosen für das Gewinnwachstum der Aktien aus dem S & P-500-Index deutlich reduziert. Waren sie vor wenigen Wochen noch von einem Gewinnzuwachs von im Schnitt knapp 14 Prozent ausgegangen, rechnen sie nun für das zweite Quartal nur noch mit einem Plus von 7,4 Prozent. Allerdings geht der Rückgang vor allem auf die schwachen Geschäfte der Banken zurück, für die relativ schlechte Zahlen erwartet werden. Doch womöglich täuschen sich hier die Auguren. Am Donnerstag wartete JP Morgan mit sehr starken Zahlen auf. Ein gewisses positives Überraschungspotenzial ist hier also enthalten.

Interessant ist in diesem Zusammenhang eine druckfrische Studie der Deutschen Bank, die sich mit dem deutschen Aktienmarkt auseinandersetzt. Das Beruhigende: Die Deutsch­banker sehen den DAX am Jahresende weiterhin bei 8.000 Punkten. Begründung: gute Gewinne bei den Unternehmen bei einer relativ günstigen Bewertung und einem starken konjunkturellen Umfeld. So erwartet die Deutsche Bank für dieses Jahr ein Wirtschaftswachstum von 3,3 Prozent. Dazu passt die Meldung des Münchner Wirtschaftsinstituts Ifo, wonach die deutsche Wirtschaft auch im ersten Halbjahr 2012 stark wachsen werde. Und: Deutschland als tra­ditionelles Exportland profitiert na­türlich von den boomenden Märkten in Asien und Co.

Doch auf welche Aktien sollen Anleger nun setzen? Als Top Picks aus dem DAX nennt die Deutsche Bank die Aktien von Allianz und Commerzbank (was angesichts einer möglichen Beteiligung der Finanzbranche an den Rettungskosten für Griechenland ­besonders interessant ist), ThyssenKrupp und VW. Jenseits des DAX empfehlen die Analysten Duerr, GSW Immobilien, HHLA, Kloeckner & Co., MTU, ProSiebenSat.1, Rheinmetall, Rhoen Klinikum und Südzucker.