Down-and-Out-Puts auf E.ON als günstige Absicherungsinstrumente

Anleger, die E.ON-Aktien im Porfolio haben, sind in der aktuell hektischen Börsesituation wahrscheinlich gut beraten, diese Position mit Short-Hebelprodukten abzusichern. Natürlich eignen sich solche Hebelprodukte auch für Trading orientierte Anleger, die einen Kursrückgang der E.ON-Aktie für sich nutzen wollen.

Wegen ihrer im Vergleich zu „normalen“ Put-Optionsscheinen geringeren Kosten stellen „Down-and-Out-Puts“ eine geeignete Alternative zu den klassischen Put-Optionsscheinen dar. Down-and-Out-Puts verfügen neben ihrem Strikepreis über einen KO-Level, der sich unterhalb des Strikepreises befindet. Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswertes diese Barriere, dann verfällt Down-and-Out-Put wertlos. Die wertlose Ausbuchung wird auch dann erfolgen, wenn der Aktienkurs am Ende oberhalb des Strikepreises liegt.

KO-Marke bei 18 Euro

Der Down-and Out-Put auf die E.ON-Aktie mit Laufzeit bis 9.9.11, ISIN: CH0106401869, BV 1, ist mit einem Basispreis bei 24,29 Euro und dem KO-Level bei 18 Euro ausgestattet.

Am Laufzeitende des Optionsscheines sind folgende Szenarien möglich: Wenn der Kurs der E.ON-Aktie dann beispielsweise bei 19 Euro liegt, dann errechnet sich, wie bei allen anderen Puts auch, ein Rückzahlungsbetrag, der sich aus der Differenz zwischen Strikepreis und dem dann aktuellen Indexstand zusammensetzt. In diesem Fall wird der Rückzahlungspreis des Puts 5,29 Euro betragen.

Wenn der Kurs während der Laufzeit die KO-Marke bei 18 Euro berührt, dann verfällt der Put sofort wertlos. Die wertlose Ausbuchung wird auch dann erfolgen, wenn sich der Index am Ende oberhalb des Strikepreises befindet.

Beim Aktienkurs von 21,09 Euro konnte dieser Down-and-Out-Put mit 1,81 -2,05 Euro gehandelt werden. Notiert die Aktie in knappen sechs Monaten bei 19 Euro, dann errechnet sich – sofern die Barriere bis dahin nicht berührt wird - ein Rückzahlungsbetrag in Höhe von 5,29 Euro (+158 Prozent).

KO-Marke bei 15 Euro, aber längere Restlaufzeit

Wer sich nicht diesem hohen Ausstoppungsrisiko aussetzen möchte, wird hingegen eher den SG-Down- and-Out-Put auf E.ON mit Basispreis bei 24,99 Euro, KO-Level bei 15,50 Euro, Bewertungstag 16.3.12 den Vorzug geben.

Beim Aktienkurs von 21,09 Euro wurde der Schein mit ISIN: DE000SG1SC66, BV 1, mit 2,46 – 2,61 Euro gehandelt. Notiert die E.ON-Aktie am 16.3.12 beispielsweise bei 19 Euro, dann wird der Wert des Scheines bei 5,99 Euro (+129 Prozent) liegen. Der Vorteil des wesentlich höhere Sicherheitsabstandes dieses Puts zum KO-Level wird gegen die geringere Renditechance und die längere Laufzeit eingetauscht.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der E.ON-Aktie oder von Hebelprodukten auf die E.ON-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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