Gute Fonds, alte Bekannte: Die besten Fonds im Oktober

von Ralf Ferken, Euro am Sonntag

Ob Fondsmanager Thomas Schüßler erfolgreich investiert, interessiert viele Anleger. Denn der promovierte Physiker lenkt den DWS Top Dividende‚ Deutschlands größten aktiv gemanagten Aktienfonds. Rund zehn Milliarden Euro stecken in dem globalen Dividendenfonds. Im September erlitt Schüßler einen Rückschlag: Er wurde auf €uro FondsNote 2 zurückgestuft. Das war jedoch nur ein Intermezzo. Im Oktober gelang ihm wieder der Sprung auf die Bestbewertung. Schaut man genau hin, wurde der Fonds von Note 2+ auf 1– hochgestuft. Momentan schwankt er also zwischen den beiden Noten. Wer einen defensiven globalen Aktienfonds sucht, ist beim DWS Top Dividende weiter gut aufgehoben — egal ob er Note 1 oder 2 trägt.

Mit FondsNote 1 bewertet €uro am Sonntag nun auch den Schroder Global Dividend Maximiser, einen weiteren globalen Dividendenfonds. Managerin ist Sonja Laud, die viele Anleger noch als Sonja Schemmann kennen — und die den DWS Top Dividende von 2003 bis 2005 managte. Seit 2006 betreut Laud die Dividendenfonds des britischen Fondshauses Schroders.

Obwohl €uro am Sonntag sowohl den DWS- als auch den Schroders-Fonds mit FondsNote 1 bewertet, unterscheiden beide sich deutlich. Regional setzt Schüßler stärker auf US-Aktien (40 Prozent), Laud mag eher Titel aus Europa ohne Großbritannien (41 Prozent). Bei den Sektoren favorisiert Schüßler nichtzyklische Konsumgüter wie Nestlé oder Unilever (20 Prozent), Laud gewichtet Finanzwerte wie JP Morgan Chase oder Prudential am höchsten (22 Prozent). Was beide jedoch eint: Der DWS Top Dividende und der Schroder Global Dividend Maximiser punkten nicht mit der höchsten Rendite unter den globalen Aktienfonds, aber mit sehr niedrigen Kursschwankungen, die bei der Berechnung der FondsNote positiv wirken.

Prominente Aufsteiger
Noch weniger Schwankungen weist der globale Aktienfonds FvS Fundament auf, den Karsten Friebe und Ludwig Palm managen. Sie mögen Titel wie Coca-Cola, McDonald’s oder SAP, die bewährte Geschäftsmodelle, stabile Bilanzen und steigende Gewinne aufweisen. Auch den FvS Fundament bewertet €uro am Sonntag nun mit Note 1. Weitere prominente Aufsteiger sind der JPM Global Income und der StarCapital Argos (siehe Investor-Info rechts).

Eine geringe Schwankungsbreite kombiniert mit angemessener Rendite — nur wenige Fondsmanager schaffen das in völlig verschiedenen Marktsegmenten. Einer von ihnen ist Fondsmanager Rajiv Jain. Er erzielte mit seinen Aktienfonds bislang meist ein gutes bis sehr gutes Rendite-Risiko-Profil. Und so bewertet €uro am Sonntag gleich drei seiner Fonds mit Note 1: den Vontobel Emerging Markets Equity, den Vontobel European Value Equity und den Vontobel Global Value Equity. Zwei weitere Fonds bewertet die Redaktion derzeit mit Note 2.

Das Merkmal aller Produkte: Jain hält traditionell viele nichtzyklische Konsumwerte. Spannend ist, wie lange Jain an diesem Branchenschwerpunkt festhalten will. Er achtet bei seinem Ansatz auch auf die Bewertung und viele Konsumtitel sind nicht mehr preiswert.
Für niedrige Volatilitäten steht auch Luca Pesarini. Anleger kennen vor allem seinen defensiv ausgerichteten Mischfonds, den Ethna-AKTIV (ISIN: LU 013 641 277 1). Nun bewertet €uro am Sonntag den offensiven Mischfonds Ethna-GLOBAL Dynamisch erstmals mit einer FondsNote und kann sogleich die gute FondsNote 2 vergeben.

Während Pesarini beim Ethna-AKTIV selten mehr als 20 Prozent Aktien hält, gewichtet er sie beim Ethna-GLOBAL Dynamisch zwischen 30 und 70 Prozent.
Aufsteiger, Absteiger und Erstbewertungen (pdf)

Investor-Info

JPM Global Income
Mehr als 1000 Werte
Der JPM Global Income richtet seinen Fokus auf regelmäßige Erträge. Viermal im Jahr schüttet der Mischfonds, der im Oktober die FondsNote 1 errang, diese Erträge aus. Fondsmanager Michael Schoenhaut investiert in verschiedene hoch rentierliche Anlageklassen. Dazu zählen unter anderem dividendenstarke Aktien, Immobilienaktien, High-Yield-Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen. Um das Risiko zu reduzieren, streut Schoenhaut das Vermögen über mehr als 1000 Titel weltweit.

Starcapital Argos
Globaler Anleihemix
Wenn die Zinsen steigen, sinken die Kurse von Anleihen. Der mit Note 1 bewertete StarCapital Argos versucht, sein Portfolio davor zu schützen. Der globale Rentenfonds hält bei Bedarf nicht nur Kasse und verkürzt die Laufzeiten der Papiere. Er verkauft zur Absicherung auch Futures. Das führte dazu, dass sich die Verluste im Mai und Juni in Grenzen hielten. Fondsmanager Peter E. Huber investiert sowohl in Anleihen verlässlicher Schuldner als auch in Emittenten mit geringerer Bonität. Papiere in Fremd­währungen werden beigemischt.