Comeback: Diese Technologie-Fonds liefern seit Jahrzehnten hohe Renditen

von Andreas Hohenadl, Euro am Sonntag

In wenigen Monaten ist es so weit: Dann jährt sich der Börsengang der Deutschen Telekom zum 25. Mal. Das Ereignis löste - begleitet von einer großen Werbekampagne - bei den Deutschen eine regelrechte Aktien-Euphorie aus. Befeuert wurde diese in den folgenden Jahren durch unzählige junge Firmen, die ihr Geschäftsmodell auf den neuen Kommunikationsformen Mobilfunk und Internet aufbauten und ebenfalls an die Börse strebten.

Das Ergebnis ist bekannt: Kurz nach der Jahrtausendwende platzt die sogenannte Dotcom-Blase. Aus den Aktienkursen der Telekom sowie der Neue-Markt-Unternehmen entweicht ganz viel Luft. Und den Deutschen vergeht die Lust auf Börse für viele Jahre.

Das ändert sich in jüngster Zeit wieder. Dabei weckt heute wie vor mehr als 20 Jahren besonders ein Segment die Fantasie der Anleger: Technologie-Unternehmen. Selbst eine so gewaltige Krise wie die Corona-Pandemie konnte die Rally bei den Aktien dieser Firmen nicht bremsen. Im Gegenteil.

Die in zahlreichen Ländern verhängten Kontakt- und Ausgangsbeschränkungen beschleunigten Trends wie das Online-Shopping oder die Digitalisierung von Arbeits- und Geschäftsprozessen enorm. Das lässt die Kassen bei kleinen, spezialisierten Tech-Firmen wie bei den Internetriesen klingeln.

Bestes Beispiel ist Amazon. Der weltgrößte Online-Versandhändler hat seinen Nettogewinn im ersten Quartal 2021 verdreifacht und damit sämtliche Erwartungen übertroffen. "Die anderen Technologieriesen stehen dem in nichts nach", so Olivier de Berranger, Investmentstratege des Fondsanbieters LFDE.

So seien die Nettogewinne bei der Google-Mutter Alphabet um 163 Prozent, bei Apple um 110 Prozent, bei Facebook um 94 Prozent und bei Microsoft um 44 Prozent gestiegen. "Es handelt sich dabei jedoch nicht um eine Erholung: Denn bereits das Vorjahr lief für sie fantastisch", konstatiert de Berranger.

Basis für echte Gewinne

Dass hinter den Kurszuwächsen der Tech-Firmen echte Gewinne stehen, das unterscheidet diesen Aufschwung von der Rally um die Jahrtausendwende. Damals waren viele Geschäftsprognosen mehr auf frommen Wünschen als auf realistischen Gewinnaussichten aufgebaut. Das bekamen auch Fonds zu spüren, die seinerzeit das Technologie-Thema spielten.

Viele dieser Portfolios verloren im Dotcom-Crash 90 Prozent und mehr an Wert und verschwanden irgendwann sang- und klanglos vom Markt. Doch einige der Anlagevehikel überlebten und bescherten den Anlegern vor allem in den vergangenen zehn Jahren hohe Renditen.

Im Folgenden stellt €uro am Sonntag drei interessante Vertreter dieser Gruppe und ihre Historie vor. Allen gemeinsam ist, dass sie in der langen Zeit ihres Bestehens einem ständigen Wandel unterworfen waren. Heute haftet den Fonds, wenngleich nicht ohne Risiko, längst nicht mehr der Ruf des hochspekulativen Investments an. Denn sie setzen auf eine erwachsen gewordene und immer relevanter werdende Branche.

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