Tipp des Tages:Knock-Out-Call auf ArcelorMittal

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Die Stahlindustrie in Europa fordert einen fairen Wettbewerb. Vor allem China wird vorgeworfen, seine Stahlindustrie zu subventionieren und die Überproduktion zu Dumpingpreisen auf den Markt zu werfen. Doch zuletzt zogen die Preise an. Eine Tonne Stahl kostet an der Börse in Shanghai so viel wie seit vier Jahren nicht mehr. Der Grund: Peking sorgt sich um die Luft in den Städten und hat deshalb viele Stahlhütten angewiesen, im Winter die Produktion zu halbieren.

Analysten gehen davon aus, dass der Stahlpreis deshalb in den kommenden Monaten weiter zulegen wird. Schließlich kommt mehr als die Hälfte der weltweiten Produktion aus China. Die reduzierte Produktion trifft auf eine anziehende Nachfrage, die Preise dürften sich weiter erholen.

Doch schon mit dem aktuellen Niveau kommt der weltweit größte Stahlkonzern ArcelorMittal glänzend zurecht. Er konnte mit seinen Quartalszahlen erneut positiv überraschen. Der Umsatz erhöhte sich um 21 Prozent auf 17,6 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn stieg im dritten Quartal um fast das Doppelte. Pro Aktie stand unterm Strich rund ein Euro. Vor einem Jahr waren es nur 55 Cent.

Und diese Entwicklung sollte anhalten. Denn auch für das neue Jahr ist das Management optimistisch. Es geht davon aus, dass sich die Rahmenbedingungen weiter verbessern. Der steigende Cashflow trifft zudem auf eine deutlich verbesserte Bilanz. ArcelorMittal hat seine Finanzschulden in den vergangenen fünf Jahren um rund zehn Milliarden Euro gesenkt. Und der Abbau wird weiter voranschreiten. Hält das Tempo wie bisher an, wird der Konzern ohne Neuakquisitionen schon 2020 schuldenfrei sein.

Seit dem Tiefpunkt im Jahr 2016 hat sich der Aktienkurs beinahe verdreifacht. Von den historischen Hochständen ist er allerdings weit entfernt. Vor der Finanzkrise 2008 notierte der Wert bei knapp 50 Euro. Auch wenn das erst einmal nicht erreichbar zu sein scheint, stehen die Chancen gut, dass die Aktie zumindest der Ergebnisentwicklung folgen wird. Der Kurs jedenfalls nimmt Anlauf auf ein neues 52-Wochen-Hoch. Sollte der Widerstand bei knapp 27 Euro fallen, sind schnell Kurse über 30 Euro erreichbar.

Das Potenzial haben auch die Analysten erkannt. Die Experten der Deutschen Bank halten etwa einen Kurs von 33 Euro für erreichbar. Spekulative Anleger hebeln das Potenzial mit dem Knock-out-Call. Steigt die Aktie auf 30 Euro, würde sich der Call knapp verdoppeln.

Knock-out-Call auf ArcelorMittal

Emittent: Vontobel
ISIN: DE 000 VL4 KCS 8
Laufzeit: endlos
Bezugsverhältnis: 1,0
Kurs K.-o.-Call 04.12.2017: 5,88 €
Spread absolut: 0,19 %
Basispreis variabel: 20,12 €
K.-o.-Schwelle variabel: 21,13 €
Hebel: 4,6
Aufgeld in %: 0,21
Stoppkurs Aktie: 22,70 €