Memory Express-Zertifikat auf Daimler

Für die Daimler-Aktionäre läuft es derzeit sehr gut: Innerhalb der letzten drei Jahre hat sich der Aktienkurs fast verdreifacht; der 5-Jahres-Höchststand wurde am 16.3.2015 mit 95,97 Euro markiert. Seitdem hat die Aktie im Gleichschritt mit dem Gesamtmarkt leicht korrigiert - aktuell werden 88 Euro für den Stuttgarter Autobauer bezahlt. Die Analysten der Société Générale haben nach der Bekanntgabe der Zahlen für das erste Quartal - 2,93 Mrd. Euro EBIT gegenüber erwarteten 2,65 Mrd. Euro - ihr 12-Monatskursziel auf 105 Euro erhöht. Anleger, die das theoretisch unbeschränkte Aufwärtspotential eines Direktinvestments lieber in eine feste Renditechance mit Sicherheitspuffer umtauschen möchten, könnten zu einem Memory Express-Zertifikat greifen.

Chance auf 4 Prozent Memory Express-Kupon

Der Schlusskurs der Daimler-Aktie vom 27.5.2015 wird herangezogen, um die Tilgungsschwelle des HVB-Memory Express-Zertifikats zu definieren; die Barriere wird auf 73 Prozent des Schlusskurses festgelegt. Aktuell wären das 64,24 Euro - auf diesem Level handelte die Aktie zuletzt im November 2014. Liegt der Aktienkurs an einem der jährlichen Bewertungstage (erstmals am 23.5.2016) auf oder oberhalb der Tilgungsschwelle, bewirkt der Express-Mechanismus nicht nur die Zahlung des Express-Kupons von 40 Euro, sondern auch die sofortige Fälligkeit des Zertifikats und die Rückzahlung zum Nominalwert. Sollte die Aktie unterhalb der Tilgungsschwelle, aber oberhalb der Barriere notieren, dann wird nur der Express-Kupon gezahlt und die Laufzeit verlängert sich zunächst um ein Jahr. Bei einem Aktienkurs unterhalb der Barriere entfällt die Kuponzahlung vorerst; durch die Memory-Funktion wird sie aber erinnert und in einem späteren Jahr nachgeholt, sofern die Bedingung dafür dann erfüllt ist.

Sollte es nie zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen, dann ist am finalen Bewertungstag nur noch die Barriere für die Rückzahlung relevant: Ein Aktienkurs oberhalb der Barriere führt zur Tilgung des vollständigen Nominalbetrags zuzüglich aller eventuell nachzuholender Kupons - Anleger erzielen in diesem gewinnmaximalen Szenario dann insgesamt 240 Euro an Kupons. Unterhalb der Barriere entfällt zumindest die letzte Kuponzahlung und Anleger erhalten die Lieferung von 11 Aktien gemäß Bezugsverhältnis (=1.000 Euro Nominalwert / 88 Euro Tilgungsschwelle); Bruchteile werden in bar ausgeglichen. Bei sofortigem Verkauf der Aktien unterhalb von 88 Euro entstehen Kapitalverluste.

ZertifikateReport-Fazit: Das Memory Express-Zertifikat kann noch bis zum 27.5.2015 unter der ISIN DE000HVB1W55 gezeichnet werden; der Ausgabeaufschlag liegt bei 1,5 Prozent, der anfängliche Verkaufspreis beträgt also 1.015 Euro. Es eignet sich für alle Anleger, die sich bereits bei einer Seitwärtsbewegung der Daimler-Aktie die Chance auf attraktive Kupons sichern möchten.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
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