BASF: Startet die Chemieaktie wieder durch?

... liegenden Jahresabschluss und einem erstaunlich optimistischen Ausblick. Besonders erstaunlich war die äußerst positive Geschäftsentwicklung in fünf von sechs Unternehmensbereichen. Angesichts der vielen Belastungsfaktoren im Geschäftsjahr 2011, wie der schwierigen Weltkonjunktur, dem Lybien-Krieg und den hohen Rohstoffpreisen, hat sich BASF als sehr robust erwiesen. Das macht Lust auf mehr.

Geht es auch 2012 erfreulich weiter?

Mit Spannung sehen wir daher den Zahlen für das erste Quartal 2012 entgegen, die am 27. April verkündet werden sollen. Wird es BASF erneut gelingen, die Erwartungen zu schlagen? Die Voraussetzungen hierfür sind gegeben, denn BASF ist nicht nur der weltgrößte Chemiekonzern, sondern inzwischen auch ein veritabler Player bei Öl und Gas. Angesichts der kalten Temperaturen in Europa kann beim Gas mit einem guten Geschäft in den ersten drei Monaten 2012 gerechnet werden. Auch beim Öl ist aufgrund des hohen Ölpreises ein starker Ergebnisbeitrag zu erwarten. Das Öl- und Gasgeschäft steht für knapp 20 Prozent des Konzernumsatzes. Und: Während sich die meisten anderen Konzernbereiche aufgrund der weltwirtschaftlichen Lage tendenziell rückläufig entwickeln dürften, wird es voraussichtlich bei Öl und Gas auch beim Gewinn nach oben gehen. Der erwartete operative Gewinn (EBIT) liegt bei 705 Mio. Euro und somit höher als in allen anderen Unternehmensbereichen. Damit auch künftig das Geschäft mit Öl und Gas brummt, wird systematisch nach neuen Vorkommen, wie dem nun in der Nordsee entdeckten neuen Ölfeld gesucht. Dort wurde Ölsand von sehr hoher Qualität gefunden. Wintershall geht in einer ersten Schätzung von 60 bis 160 Mio. Barrel gewinnbaren Öls aus.

BASF-Aktie ist günstig bewertet

Die BASF-Aktie steht nicht zuletzt wegen des Öl- und Gasgeschäfts auch bei den Analysten hoch im Kurs. Heute stufte HSBC die BASF-Aktie von neutral auf overweight nach oben und hob das Kursziel auf 73 Euro an. Weitere Pluspunkte seien die hohe Dividendenrendite und die günstige Bewertung der Aktie. Diese Meinung vertreten auch wir. Natürlich sollen auch die Risikofaktoren nicht verschwiegen werden, insbesondere die Entwicklung der Weltkonjunktur. Wir gehen nach wie vor davon aus, dass sich die Konjunktur in wichtigen Regionen wie den USA und China tendenziell weiter erholen wird, wenngleich ohne große Dynamik. Die BASF-Aktie wird daher trotz der Schwäche der letzten Wochen weiterhin gefragt bleiben. Charttechnisch bilden die Widerstände bei 65 und 70 Euro wichtige Resists.

Fazit

BASF ist einer der attraktivsten deutschen Industriewerte. Angesichts der wieder gestiegenen Verunsicherung am Aktienmarkt sind trotz der guten Geschäftsaussichten auch größere Kursschwankungen möglich. Das Chance/Risiko-Verhältnis spricht langfristig aber für weitere Kurssteigerungen.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.