Österreich Bond mit 45% Renditechance ohne Verlustrisiko

Der RCB Österreich Bond 2 bietet die Chance auf eine attraktive Rendite in Abhängigkeit von der Entwicklung von vier österreichischen Blue Chips. Sofern sich diese nicht im Wert halbieren, wird die Rendite maximiert. Wird eine Barriere verletzt, erlischt zwar der Renditeanspruch, zugleich wird jedoch ein hundertprozentiger Kapitalschutz zum Laufzeitende aktiviert. Dafür verzichtet der Investor auf laufende Zinszahlungen.

Der RCB-Österreich Bond 2 (ISIN: AT0000A0PPP4) bezieht sich auf vier österreichische Standard-werte, die allesamt im Wiener Leitindex ATX vertreten sind: Erste Group (Finanzdienstleistungen), OMV (Öl), Telekom Austria (Telekommunikation) und Voestalpine (Stahl). Diese Unternehmen vereinen insgesamt knapp 48 Prozent der Marktkapitalisierung des ATX auf sich.

Chance auf 145 Prozent Rückzahlung bei 100 Prozent Kapitalgarantie zum Laufzeitende

Anhand der Schlussstände vom 24.06.11 werden die Startwerte für die einzelnen Aktien festgelegt. Bei jeweils 50 Prozent des Startwertes wird die Barriere für jede einzelne Aktie definiert. Sofern diese vier Barrieren während der gesamten Produktlaufzeit nie unterschritten werden, beträgt der Tilgungsbetrag am Fälligkeitstag in fünf Jahren (30.06.16) 145 Prozent des Nominalbetrages. Für je 1.000 Euro Investition werden somit 1.450 Euro Rückzahlung fällig. Sollte allerdings auch nur eine Aktie einmalig auf oder unterhalb ihrer Barriere notieren, erlischt der Anspruch auf diese Ausschüttung. Eine Aufrechnung der jeweiligen Kursentwicklungen, d.h. eine Betrachtung des Portfolios als Aktienkorb, erfolgt nicht. Unabhängig von der Entwicklung der anderen Aktien wird in diesem Fall lediglich der Nominalbetrag zurückgezahlt – das Wertpapier wird zu einer Nullkuponanleihe (Zerobond). Daher wird der Bruch einer Barriere zu einem temporären Preisabschlag im Bond führen.

Eine Desaktivierung des Renditeanspruches zieht eine Aktivierung des hundertprozentigen Kapitalschutzes zum Laufzeitende durch die Emittentin nach sich. Deren Bonität wird zurzeit von S&P mit A, von Moody’s mit A1 eingestuft. Der Preis der Anleihe wird während der Laufzeit nicht nur auf Kursbewegungen der Aktien reagieren. Insbesondere Veränderungen der Volatilität der Einzelwerte sowie des Zinsniveaus können den Preis beeinflussen, wobei steigende Zinsen tendenziell zu fallenden Anleihepreisen führen. Der Ausgabeaufschlag beträgt drei Prozent.

ZertifikateReport-Fazit:
Der Österreich Bond 2 richtet sich an Investoren, die für die nächsten fünf Jahre von einer Seitwärtsbewegung, leicht steigenden oder leicht fallenden Preisen der vier Blue Chips ausgehen. Sofern sich kein Kurswert während der Laufzeit halbiert, wird per Fälligkeit die Maximalrendite von 45 Prozent vereinnahmt. Bei Bruch einer Barriere erfolgt die Tilgung in Höhe des Nominalbetrages.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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