Blase voraus? - NVIDIA-Aktie könnte um 60% fallen

Die Aktien des Chipherstellers NVIDIA fielen in den letzten Tagen um fast sieben Prozent auf 196 USD. Ist dieser Rückgang lediglich eine kleine Korrektur, die Gewinnmitnahmen geschuldet ist oder der Beginn eines steileren Falls? Verglichen mit Mitbewerbern könnte NVIDIA derzeit um bis zu 60 Prozent überbewertet sein, dies ergibt sich aus einer Analyse von Michael Kramer, Gründer von Mott Capital Management LLC.

Spitzenbewertung der NVIDIA-Aktie

Die Marktkapitalisierung von NVIDIA ist deutlich höher als bei vergleichbaren Unternehmen. Auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis, der Quotient aus dem aktuellen Aktienkurs und dem Gewinn je Aktie, ist mit 42,23 um einiges höher als bei Unternehmen wie Intel mit einem KGV von 13,8 oder Broadcom mit 16,75. Der S&P 500-Durchschnitt liegt derweil bei 19. NVIDIAS Bewertung fällt damit auf dem aktuellen Niveau sehr hoch aus.

Gute Wachstumsrate als Kurstreiber?

Das bisherige Gewinnwachstum sowie die Erwartungen für zukünftiges Wachstum treiben die Bewertungen der NVIDIA-Aktie laut Kramer voran - oder sollten es zumindest. Analysten prognostizieren, dass Broadcom seine Gewinne im Geschäftsjahr 2018 um 13 Prozent auf 15,71 USD steigern wird - diese Einschätzung entspricht in etwa dem Gewinn. Analystenschätzungen für NVIDIA hingegen zeigen ein erwartetes Wachstum von 15,5 Prozent im Geschäftsjahr 2019. Broadcom und NVIDIA sind Aktien mit ähnlichen Wachstumsraten in der gleichen Branche, hinsichtlich der Art der Bewertung unterscheiden sie sich jedoch sehr. Ist Broadcom demnach eine sehr günstige Aktie oder ist NVIDIA doch deutlich überbewertet?

NVIDIAs Kursrally

NVIDIA-Aktien sind in den letzten Jahren enorm angestiegen. Charttechnisch betrachtet hat sich der Aufwärtstrend im vergangenen Jahr mehrfach verändert. Er wurde im Zeitverlauf noch steiler, was auf einen noch schnelleren Aufstieg der Aktie hindeutet. Die höchste Trendlinie wurde durchbrochen, während die zweite aufsteigende Trendlinie nun eingehend geprüft wird. Ein Durchbrechen dieser Linien könnte die Aktien stark fallen lassen. Für Michael Kramer bestehen keine Zweifel, dass die zukünftige Kursentwicklung der NVIDIA-Aktien im Auge behalten werden sollte. Der Markt scheint diese allerdings auf einem ganz anderen, derzeit deutlich überbewertetem, Standard zu halten.

Redaktion finanzen.net