MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

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+++++ FEIERTAGSHINWEIS +++++

DONNERSTAG: In Japan bleiben die Börsen wegen des Feiertages Frühlingsfest geschlossen.

+++++ TAGESTHEMA +++++

Die US-Notenbank hat ihre abwartende Haltung in Bezug auf die Zinssätze fortgesetzt, gleichzeitig aber ihre Inflationsprognosen angehoben und ihre Wachstumsaussichten für dieses Jahr nach unten korrigiert. Der Schlüsselzins verharrte in der Spanne von 4,25 bis 4,50 Prozent. Ökonomen und Börsianer hatten fest mit dieser Entscheidung gerechnet. Der Beschluss zu den Zinsen fiel im Federal Open Market Committee (FOMC) einstimmig. Zudem soll der Bilanzabbau verlangsamt werden. Die neuen Projektionen zeigten, dass elf von 19 Ratsmitgliedern erwarten, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr mindestens zweimal senkt, eine knappere Mehrheit als die 15 Notenbanker, die im Dezember mindestens zwei Zinssenkungen in Aussicht gestellt hatten. Die Notenbanker gaben zudem an, dass sie in diesem Jahr einen Anstieg der Inflation auf 2,7 (zuvor: 2,5) Prozent erwarten. Die Revision spiegelt wahrscheinlich die von Präsident Donald Trump angekündigten Zollerhöhungen wider. Die Notenbanker hoben außerdem ihre Prognosen für die Arbeitslosigkeit an und senkten ihre Prognosen für das Wirtschaftswachstum. In ihrem Statement erklärten sie, dass die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten zugenommen habe. Sie strichen die Formulierung, die zuvor die Risiken für das Erreichen einer niedrigen und stabilen Inflation bei starker Beschäftigung als "in etwa ausgewogen" beschrieben hatte. Die Fed kündigte auch an, dass ab April der Bilanzabbau von derzeit 25 Milliarden auf 5 Milliarden Dollar pro Monat verlangsamt wird.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

RTL (8:00h)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das Gesamtjahr (in Millionen Euro, Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro):

PROG PROG PROG

GESAMTJAHR Gj24 ggVj Zahl Gj23

Umsatz 6.316 +1% 10 6.234

EBITA bereinigt 710 -9% 10 782

Ergebnis nach Steuern/Dritten 483 -- 9 483

Ergebnis je Aktie 2,61 +15% 9 2,27

Dividende je Aktie 2,27 -17% 6 2,75

Weitere Termine:

07:00 DE/Krones AG, ausführliches Jahresergebnis (13:00 Analystenkonferenz)

07:00 DE/Lanxess AG, ausführliches Jahresergebnis (10:00 BI-PK; 13:00 Analystenkonferenz)

07:10 DE/Elmos Semiconductor SE, ausführliches Jahresergebnis und Geschäftsbericht

07:30 DE/Deutz AG, Jahresergebnis (10:30 Telefonkonferenz)

07:30 DE/Hapag-Lloyd AG, ausführliches Jahresergebnis

07:30 DE/SGL Carbon SE, Jahresergebnis (14:00 BI-PK)

07:30 LU/SAF-Holland SE, ausführliches Jahresergebnis und Geschäftsbericht

08:00 AT/Verbund AG, Jahresergebnis

09:00 DE/Commerzbank AG, CEO Orlopp bei European Financials Conference von Morgan Stanley

09:30 DE/Hellofresh SE, Kapitalmarkttag

10:00 DE/ZF Friedrichshafen AG, Jahresergebnis und BI-PK (16:00 Analystenkonferenz)

12:30 CN/PDD Holdings Inc, Jahresergebnis

21:00 US/Fedex Corp, Ergebnis 3Q

21:15 US/Nike Inc, Ergebnis 3Q

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- DE

08:00 Erzeugerpreise Februar

PROGNOSE: +0,2% gg Vm/+1,0% gg Vj

zuvor: -0,1% gg Vm/+0,5% gg Vj

- GB

08:00 Arbeitsmarktdaten März

Arbeitslosengeldbezieher

Arbeitslosenquote 3 Monate (ILO)

PROGNOSE: 4,4%

zuvor: 4,4%

13:00 BoE, Ergebnis und Protokoll der Sitzung des geldpolitischen Rats

Bank Rate

PROGNOSE: 4,50%

zuvor: 4,50%

- CH

09:30 Schweizerische Nationalbank (SNB), Ergebnis der Sitzung des

geldpolitischen Rats

Leitzins

PROGNOSE: k.A.

zuvor: 0,50%

- SE

09:30 Sveriges Riksbank, Ergebnis der Sitzung des geldpolitischen Rats

PROGNOSE: k.A.

zuvor: 2,25%

- US

13:30 Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

PROGNOSE: 225.000

zuvor: 220.000

13:30 Leistungsbilanz 4Q

PROGNOSE: -335,1 Mrd Dollar

zuvor: -310,9 Mrd Dollar

13:30 Philadelphia-Fed-Index März

PROGNOSE: 10,0

zuvor: 18,1

15:00 Index der Frühindikatoren Februar

PROGNOSE: -0,2% gg Vm

zuvor: -0,3% gg Vm

15:00 NAR, Verkauf bestehender Häuser Februar

PROGNOSE: -3,2% gg Vm

zuvor: -4,9% gg Vm

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell:

INDEX Stand +/-

DAX-Future 23.299,00 -0,1%

E-Mini-Future S&P-500 5.704,00 +0,4%

E-Mini-Future Nsdq-100 19.862,50 +0,6%

Nikkei-225 FEIERTAG

Schanghai-Composite 3.414,35 -0,4%

Hang-Seng-Index 24.372,27 -1,6%

+/- Ticks

Bund -Future 128,50 +5

Mittwoch:

DAX 23.288,06 -0,4%

DAX-Future 23.304,00 -0,4%

XDAX 23.302,32 +0,1%

MDAX 29.644,73 -1,1%

TecDAX 3.828,30 -0,6%

SDAX 16.525,39 -0,7%

Euro-Stoxx-50 5.507,36 +0,4%

Stoxx-50 4.718,94 +0,3%

Dow-Jones 41.964,63 +0,9%

S&P-500 5.675,29 +1,1%

Nasdaq Composite 17.750,79 +1,4%

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: mer. Dort würdMit einer wenig veränderten Eröffnung an den europäischen Aktienmärkten rechnen Händler für die Sitzung am Donnerstag. Die US-Notenbank hat die Stimmung aber verbessert, so Marktteilnehmer übereinstimmend. Ab April wird der Abbau des Bestandes von US-Staatsanleihen von derzeit 25 auf fünf Milliarden Dollar pro Monat verlangsamt - "eine Maßnahme, die die Renditen tendenziell bremsen dürfte", sagt Ulrich Stephan von der Deutschen Bank. Zudem hat sie die Wachstumsprognose für dieses Jahr deutlich auf 1,7 von 2,1 Prozent gesenkt, was als Signal für eine taubenhaftere Einstellung der Notenbanker gilt. Nach der Sitzung sanken die Renditen bereits moderat. "Kurzfristig ist allerdings der US-Markt wieder in die Favoritenrolle geschlüpft", so ein Marktteilnehen nun einige Verluste wettgemacht, in Europa seien dagegen viele positive Impulse zunächst eingepreist. Andererseits steht der große März-Verfallstermin vor der Tür, und er birgt erfahrungsgemäß viel Überraschungspotenzial.

Rückblick: Während es an vielen Börsenplätzen nach oben ging, belasteten Gewinnmitnahmen in Deutschland. Dazu wurden vor der wichtigen Fed-Sitzung am Abend schon Positionen geschlossen, die am Großen Verfalltag am Freitag fällig werden. Dem Risiko überraschender Fed-Aussagen wollten sich Marktteilnehmer lieber nicht aussetzen. Dies sorgte für teils erratische Kursausschläge in einzelnen Aktien. Sorgen machten sich Anleger über die Zukunft der Türkei nach der Verhaftung von Oppositionellen. Die Lira brach ein und markierte Allzeittiefs, die Kurse an der Börse Istanbul stürzten um rund 9 Prozent ab. Im Rahmen der Verhaftungswelle wurden neben dem Istanbuler Bürgermeister Imamoglu mehr als 100 weitere Personen in Gewahrsam genommen.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Etwas leichter - Besonders bei stark gelaufenen Rüstungswerten wurde Kasse gemacht. Rheinmetall fielen 4,5 Prozent, Hensoldt sogar knapp 9 Prozent, bei Deutz und Renk ging es rund 4 und 8 Prozent tiefer. Das Rüstungspaket sei in der Branche nun eingepreist, hieß es im Handel. Traton fielen nach dem Verkauf von Anteilen durch die Mutter VW um 6,2 Prozent - VW um 1,9 Prozent. Um 3,4 Prozent aufwärts ging es bei Heidelberg Materials wie auch anderen Infrastrukturaktien wie Siemens Energy (+3,1%). Sie profitierten von der Aussicht auf Milliardenprofite aus dem Schuldenpaket des Bundes. Vonovia schlossen nach Zahlenausweis 0,9 Prozent tiefer. Das Immobilienunternehmen habe den Erwartungen entsprochen, hieß es von Morgan Stanley.

XETRA-NACHBÖRSE

Ruhig ist der nachbörsliche Handel am Mittwoch verlaufen. Etwas Unterstützung kam von der Wall Street, die erleichtert auf den Zinsentscheid der US-Notenbank reagierte. Auffällige Bewegungen in Einzelwerten wurden nicht festgestellt.

USA - AKTIEN

Fester - Nach den Abgaben des Vortages mit dem Absturz der Technologiewerte haben die US-Börsen am Mittwoch einen Teil ihrer Verluste wettgemacht. Die US-Notenbank hatte ihren Leitzins unverändert belassen. Der Begleitkommentar stützte die bisherigen Erwartungen, dass die Fed im laufenden Jahr zwei Zinssenkungen um insgesamt 50 Basispunkte vornehmen werde. Das sei am Markt mit Erleichterung aufgenommen worden, hieß es aus. Dass die Währungshüter auch ihre Inflationsprognose erhöhten und ihre Wachstumserwartung für dieses Jahr senkten, trat darüber in den Hintergrund. Die US-Bank Morgan Stanley (+1,5%) plant einem Agenturbericht zufolge, noch in diesem Monat rund 2.000 Mitarbeiter zu entlassen. Nvidia erholten sich um 1,8 Prozent nach dem Rücksetzer vom Vortag, als CEO Jensen Huang in der GTC KI-Konferenz mit seinen Visionen enttäuscht hatte. Am Mittwoch kündigte Huang den Bau eines Forschungszentrums für Quantencomputer an. Autodesk kletterten um 3,2 Prozent, nachdem das Wall Street Journal berichtet hatte, der aktivistische Investor Starboard Value bereitete sich auf eine Einflussnahme beim Design-Software-Hersteller vor. Nach einem enttäuschenden Ausblick ging es für General Mills 2 Prozent nach unten. Gilead Sciences sanken um 2,5 Prozent, Berichte deuteten eine drastische Kürzung öffentlicher Mittel zur HIV-Prävention an. HealthEquity brachen nach einem schwachen Ausblick um 17 Prozent ein.

USA - ANLEIHEN

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

March 20, 2025 02:34 ET (06:34 GMT)