Deutsche Telekom: Luft nach oben

Auf dem letztjährigen Kapitalmarkttag hatte die Deutsche Telekom (WKN: 555750 / ISIN: DE0005557508) bereits eine Rekorddividende von 0,90 Euro je Aktie für 2024 in Aussicht gestellt. Nach einem weiteren Rekordjahr soll diese wie erwartet kommen. Dies ist jedoch nicht alles, was beim DAX-Konzern derzeit los ist.

Deutsche Telekom traut sich einiges zu

Damals hatte der ehemalige Bonner Staatskonzern auch ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 2 Mrd. Euro für 2025 angekündigt. Auch dieses wurde nun bestätigt. Zu den weiteren Highlights gehörten die 2027er-Finanzziele. So soll der Konzernumsatz jährlich durchschnittlich um rund 4 Prozent wachsen, während das bereinigte EBITDA AL um 4 bis 6 Prozent zulegen soll.

Im Geschäftsjahr 2024 wuchsen die Erlöse um 3,4 Prozent auf 115,8 Mrd. Euro. Beim bereinigten EBITDA AL lag der Zuwachs wiederum bei 6,2 Prozent auf 43,0 Mrd. Euro. 2025 soll das bereinigte EBITDA AL laut Managementprognose rund 44,9 Mrd. Euro betragen, was einem Zuwachs von etwa 4,4 Prozent entsprechen würde.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie wird wiederum bei 2,00 Euro gesehen. Bis 2027 soll diese auf 2,50 Euro steigen. Erfreulich ist der Umstand, dass die jüngsten Erfolgen und die Aussichten nicht nur der starken Leistung der US-Mobilfunktochter T-Mobile US (WKN: A1T7LU / ISIN: US8725901040) geschuldet sind.

Europa-Geschäft macht Fortschritte

Dies ist ein Grund, warum DZ Bank-Analyst Karsten Oblinger nach der Zahlenbekanntgabe den fairen Wert für die Aktie der Deutschen Telekom von 33,00 auf 39,00 Euro angehoben und die Einstufung auf „Kaufen“ belassen hatte. Während auf das Rekordjahr der Telekom verwiesen wird, wird auch herausgestellt, dass wie in den Vorjahren das US-Geschäft den Großteil des Wachstums gestemmt habe, allerdings hätten die Aktivitäten in Deutschland und dem sonstigen Europa aber ebenfalls weiter zugelegt.

So konnte beispielsweise das operative Segment Europa sein Gewinnwachstum fortsetzen. Bei einem Umsatzwachstum von 5,2 Prozent auf 12,3 Mrd. Euro lag das Plus beim bereinigten EBITDA AL bei 8,1 Prozent auf 4,4 Mrd. Euro. Auch die Kundenzahlen hätten laut Konzernangaben im vergangenen Jahr deutlich zugelegt, und dies bei Mobilfunk-Vertragskunden, Breitband-Anschlüssen und TV-Kunden über die verschiedenen technischen Plattformen.

Noch mehr Potenzial?

Auch wenn die Deutsche Telekom nicht durch die Bank überzeugen konnte, bleiben Analysten von den Aussichten des DAX-Konzerns überzeugt. Deutsche Bank-Analyst Robert Grindle stellt zum Beispiel den Umstand heraus, dass die Aktie ohne Berücksichtigung des US-Geschäfts immer noch günstig sei.

Barclays-Analyst Mathieu Robilliard sieht seinerseits angesichts der starken Aktienentwicklung seit Jahresbeginn der Investmentcase bei der Deutschen Telekom intakt, während Goldman Sachs-Analyst Andrew Lee die T-Aktie mit einem Kursziel von 42,00 Euro und einem „Buy“-Rating führt. Aktuell würde dies einem Kurspotenzial von fast 25 Prozent entsprechen.

Mein Fazit

Die Aktie der Deutschen Telekom gehört auch in diesem Jahr zu den Top Performern im deutschen Leitindex DAX. Erfreulich ist der Umstand, dass die Bonner sich bei ihrem Erfolg nicht mehr nur auf das US-Geschäft verlassen müssen.

Wer das Einzelaktien-Risiko bei der Deutschen Telekom vermeiden und auf die positive Kursentwicklung eines ganzen Aktienkorbs von amerikanischen und europäischen Unternehmen setzen möchte, kann sich einmal das folgende Index-Zertifikat (WKN: DA0AAT / ISIN: DE000DA0AAT4) auf den Titan 20 Index anschauen. In diesem Index sind 20 Unternehmen enthalten, die sich an der Börse in den vergangenen Jahren besonders stark entwickelt haben und die auch von den Analysten positiv bewertet werden.