Alibaba: Chinakracher mit Wumms

von Florian Westermann, Euro am Sonntag

Fünf Millionen Dollar -das ist die Summe, die Stunde für Stunde über die Handelsplattformen des chinesischen Internetkonzerns Alibaba gehandelt wird. Gelbe Quietscheentchen, saftige Kiwis, stylishe Smartphones, komplette Fertighäuser - es gibt nichts, was nicht per Mausklick bestellt werden kann. Im zweiten Geschäftsquartal stiegen die Umsätze auf Ali­babas Onlinemarktplätzen wie Taobao und Tmall auf 112 Milliarden Dollar. Das sind 25 Mil­liarden Dollar mehr als im Vor­jahreszeitraum - exakt die Summe, die Amazon, der größte Internethändler der westlichen Hemi­sphäre, im abgelaufenen Quartal umgesetzt hat.

Der wichtigste Tag im Jahr

Jetzt richten sich die Blicke auf den kommenden Mittwoch. Der "Singles-Day", der wegen seiner numerischen Besonderheit auf den 11.11. fällt, ist für Chinas Internethändler der wichtigste Tag des Jahres. Allein über die Handelsplattformen des von Jack Ma gegründeten Online­riesen dürften Waren im Wert von mindestens zwölf Milliarden Dollar gehandelt werden. Das ist mehr als fünfmal so viel, wie alle Onlinehändler in den USA zusammen beim ähnlich angelegten Rabatttag "Cyber Monday" Ende November voraussichtlich erlösen werden.

Bis 2020 steigen die Handels­umsätze auf Alibabas Platt­formen im Schnitt um jährlich 20  Prozent auf eine Billion Dollar, schätzt die US-Investmentbank Morgan Stanley. Amazon dürfte dann etwa 220 Milliarden Dollar erlösen. Auch wenn beide Unternehmen oft mitei­nander verglichen werden - die Geschäftsmodelle unterscheiden sich grundlegend. Anders als Amazon stellt Alibaba den Händlern nur die Handels­plattform zur Verfügung und verkauft selbst keine Produkte. Chinas führender Internethändler verdient an Gebühren und Provisionen sowie mit Werbung.

Den Umsatz steigerte Mas Internetimperium im zweiten Geschäftsquartal um rund ein Drittel auf 3,5 Milliarden Dollar. Amazon setzte 25 Milliarden Dollar um. Unter dem Strich aber arbeitet Mas Geldmaschine weit profitabler als Amazon. Sondereffekte herausgerechnet, strich Alibaba netto 1,5 Milliarden Dollar ein. Der Konkurrent aus Seattle, der viel Geld für ­Lagerhaltung und Logistik aufwenden muss, verdiente nur 79  Millionen.

Die Alibaba-Aktie reagierte mit deutlichen Kursgewinnen auf das Zahlenwerk und brach aus einem monatelangen Abwärtstrend aus. Anleger sorgten sich angesichts der Wachstumsschwäche der chinesischen Wirtschaft zuletzt um Alibabas Geschäft - offenbar zu Unrecht.

Weitere Expansion

Trotzdem will sich Ma, der als Großaktionär und Vorsitzender des Verwaltungsrats im Hintergrund die Fäden zieht, nicht allein auf die dominante Stellung in Chinas Internetmarkt verlassen. Neben dem Ausbau des schnell wachsenden Cloud-Geschäfts und des Medienbereichs setzt Ma auf die Expansion ins Ausland. Neue Büros - zuletzt kamen Standorte in London und Mailand hinzu - sollen die Erlöse außerhalb der chinesischen Landesgrenzen steigern. Der wichtigste Markt ist und bleibt aber China. 700 Millionen Chinesen - mehr als doppelt so viele Menschen, wie die USA Einwohner zählen - haben noch keinen Internetzugang.

Investor-Info

Alibaba
Wachstumsriese

Analysten trauen Alibaba in den kommenden Jahren hohe Steigerungsraten zu. Im laufenden Geschäftsjahr per Ende März dürfte der Konzern unterm Strich sieben Milliarden Dollar verdienen - ein Plus von 25 Prozent. Im Jahr darauf sollen bereits mehr als neun Milliarden als Gewinn hängen bleiben. Mit einem KGV von 24 für das nächste Geschäftsjahr ist die Aktie von Chinas führendem E-Commerce-Unternehmen nicht zu teuer bewertet. Risikofreudige Anleger steigen ein.