Henkel Vorzüge: Jetzt kaufen?

Henkel ist einer der weltweit ältesten Hersteller von chemiebasierten Markenprodukten. Es gibt drei strategische Geschäftsfelder: Wasch-/Reinigungsmittel, Kosmetik/Körperpflege sowie Kleb-/Dichtstoffe. Vor allem die ersten beiden Geschäftsfelder sind relativ konjunkturresistent, weil die Nachfrage seitens der Konsumenten eher unelastisch ist. Das ist logisch: Denn auch in konjunkturell schlechten Zeiten brauchen die Leute Shampoos und Duschgels, um sich zu waschen.

Erstaunlich viele bekannte Marken gehören zum Henkelkonzern: Bei Waschmitteln sind es Namen wie "Persil", "Weißer Riese", "Spee" und "Vernel". Auch die Spülmittel "Pril" und "Somat" stammen von den Düsseldorfern.

Im Bereich Körper- und Haarpflege ist man beispielsweise mit "Gliss", "Taft", "Schauma" und "Fa" vertreten. Bei den Klebstoffen dürften "Pattex" und "Pritt" wohl so ziemlich jedem von Ihnen ein Begriff sein.

Das immer noch überwiegend im Familienbesitz befindliche Unternehmen überzeugte in der Vergangenheit durch eine erfolgreiche Expansionsstrategie und ist inzwischen im Bereich Industriekleber Weltmarktführer.

Henkel ist damit ein Paradebeispiel für den Erfolg eigentümerbasierter Unternehmen.

*Exzellente Quartalszahlen

An diese erfolgreiche Vergangenheit knüpft Henkel auch im Jahr 2010 an. Im Rahmen der Bekanntgabe der Zahlen fürs dritte Quartal erhöhten die Düsseldorfer die Umsatz- und Gewinnprognose für 2010 deutlich.

Die Aktie sprang am Mittwoch um fast zehn Prozent nach oben und erreichte ein neues Allzeit-Hoch. Die Analysten überschlugen sich geradezu mit positiven Kommentaren und Kursziel-Aufstufungen. Das organische Wachstum lag bei sehr respektablen 6,5 Prozent. Damit konnte man die Konkurrenten Beiersdorf und L´Oreal weit hinter sich lassen. Gelobt werden am Markt vor allem die frühzeitige Expansion in wachstumsstarke Schwellenländer, Marktanteilsgewinne sowie eine unerwartet deutliche Belebung der Konsumneigung in Deutschland.

Trotz des deutlichen Kursanstiegs notiert die Aktie aus bewertungstechnischer Sicht immer noch mit einem Abschlag im Vergleich zu den wichtigsten Konkurrenten und hat damit weiteres Aufwärtspotenzial.

Auch im Vergleich mit den eigenen historischen Bewertungsniveaus ist noch Luft nach oben.

*Die Gefahren für die Aktie

Skeptiker verweisen auf den anhaltenden Kostendruck im Pflegebereich. Eine Normalisierung des Wachstums im Klebstoffsegment, das im letzten Quartal besonders positiv hervorstach, sollte weitere Kursgewinne genauso begrenzen wie nachlassende positive Währungseffekte und sinkende Beiträge des Kostensenkungsprogramms.

Im Gegensatz zu anderen Analysten sprach Celine Pannuti von J.P. Morgan von einer hohen Erwartungshaltung des Marktes.

*Die richtige Aktie für das aktuelle Börsenumfeld

Aus meiner Sicht sind die Henkel Vorzugsaktien genau das richtige Papier im aktuellen Umfeld.

Durch den guten Newsflow ist Aufwärtsmomentum bei der Aktie vorhanden. Der Ausbruch auf ein neues Allzeit-Hoch stellt ein klares charttechnisches Kaufsignal dar.

Gleichzeitig sollte die Aktie wegen ihrer defensiven Qualitäten auch im Falle eines korrigierenden Gesamtmarktes relative Stärke beweisen.

MEIN FAZIT:

- Henkel ist ein exzellent geführtes Traditionsunternehmen mit noch nicht zu hoher Bewertung und sehr guter strategischer Positionierung.
- Konservative Anleger finden hier eine Aktie, die sich auch in einem schwierigen Marktumfeld behaupten sollte.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.