Die 4 Top-Aktien für 2011?! – Wert 2

Reifen-Aktie läuft wie auf Schienen

Die Delticom-Aktie hat sich seit dem Börsengang im Herbst 2006 verfünffacht. Trotzdem steht unserer Ansicht nach die Erfolgsgeschichte noch am Anfang.

Der Online-Reifenhändler gehört nach unserem Erachten zum besten was es auf dem deutschen Kurszettel für trendorientierte Anleger zu kaufen gibt. Das muss nicht heißen, dass sich die Aktie ständig in Ihrem Depot befinden muss. Kurze heftige Korrekturen wie aktuell bieten aber immer wieder gute Einstiegschancen. Delticom ist deutscher Marktführer im Bereich des Online-Reifenhandels.

Dieser Sektor ist höchst interessant. Auto- und Motorradfahrer können beim Direktkauf im Internet genauso sparen wie professionelle Händler. Der Markt wächst schnell. Gleichzeitig ist der absolute Anteil der deutschen Konsumenten, die ihre Reifen über das Internet ordern, immer noch relativ gering. Dieser lag Ende 2009 bei 6,7 Prozent gegenüber 4,9 Prozent im Vorjahr. Bei der besonders internetaffinen Zielgruppe der 18 bis 39-jährigen waren es bereits 15,4 Prozent. Das heißt: Wachstumspotenzial ist weiter jede Menge vorhanden.

Wachstum in der Krise

Das Beeindruckende bei Delticom ist das ca. 20-prozentige Umsatzwachstum in den Finanzkrisenjahren 2008 und 2009 bei gleichzeitig deutlich überproportional wachsendem Gewinn. Klar gab es Sondereffekte wie die Abwrackprämie, den besonders harten Winter 2009 etc. Allerdings gibt es auch in 2010 wieder positive Sondereffekte (gesetzlich festgelegte Winterreifenpflicht) und vor allem wächst Delticom organisch ebenfalls dauerhaft schnell.

Im Rahmen der Bekanntgabe der Neunmonatszahlen mit einem Umsatzanstieg von 27,5 Prozent auf 257 Millionen Euro und einem Gewinnanstieg vor Steuern und Zinsen von 54,5 Prozent auf 22,7 Millionen Euro, „musste“ Delticom wieder einmal die eigenen Prognosen anheben. Nicht nur beim Umsatz sondern auch bei den Gewinnmargen liegt man wieder über Plan. Wir sind redaktionsintern der Ansicht, dass selbst die neue Prognose noch deutlich Luft nach oben lässt und damit weitere positive Überraschungen quasi vorprogrammiert sind.

Bekannter Markenname

Inzwischen haben sich die Hannoveraner im Online-Segment bereits einen deutlichen Marktvorsprung auf die Konkurrenz herausgearbeitet (u.a. durch besonders gute Geschäftsbeziehungen zu Reifenherstellern, Continental z.B. ist auch in Hannover ansässig). Wir sind der Ansicht, dass bei einem 2010er-KGV von 26 angesichts der tollen Wachstumsaussichten und der eher konservativen Prognosen das Potenzial noch nicht ausgereizt ist. Wegen des gut planbaren Geschäfts sind die Risiken relativ niedrig.

Mein Fazit:

Delticom erfüllt auf Grund der sehr konstanten, erfolgreichen und relativ konjunkturunabhängigen Geschäftsentwicklung wichtige Langfrist-Kriterien. Kaufenswert!

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.