VW Vzg.-Anleihen mit 7,5% und 9% Zinsen

Derzeit notiert die VW Vzg.-Aktie mit 167 Euro nahezu in der Mitte der seit einem Jahr von 136 Euro bis 187 Euro aufgebauten Tradingrange. Anleger mit der Marktmeinung, dass sich der Aktienkurs auch im Verlauf des nächsten Jahres diesen Bereich nicht signifikant nach oben oder unten hin verlassen wird, könnten einen Blick auf hochprozentige Aktienanleihen werfen. Diese Anleihen spielen ihre Vorteile gegenüber direkten Aktienveranlagungen vor allem bei länger andauernden Seitwärtsphasen aus. Die Erste Group bietet derzeit zwei Aktienanleihen mit einjähriger Laufzeit auf die VW Vzg.-Aktie an.

Anleihe ohne Sicherheitspuffer

Der Schlusskurs der VW Vzg.-Aktie des 17.10.13 wird als Basispreis für die Anleihe fixiert. Wenn der Basispreis beispielsweise bei 167 Euro gebildet wird, dann bezieht sich ein Nennwert von 1.000 Euro auf (1.000:167)=5,98802 VW Vzg.-Aktien. Egal, wie sich der Aktienkurs während der Laufzeit entwickelt und wo er sich am Bewertungstag (16.10.14) befindet, erhalten Anleger bei Fälligkeit der Anleihe (18.10.14) einen Zinskupon in Höhe von 9 Prozent gutgeschrieben.

Befindet sich der Kurs der VW Vzg.-Aktie am Bewertungstag auf oder oberhalb des Basispreises, dann wird die Rückzahlung der Anleihe mit ihrem Nominalwert von 100 Prozent erfolgen. Befindet sich der Aktienkurs dann unterhalb des Basispreises, dann wird die Tilgung der Anleihe durch die Lieferung von 5 VW Vzg.-Aktie erfolgen. Der Bruchstückanteil von 0,98802 Aktien wird ausbezahlt.

Anleihe mit 20 Prozent Sicherheitspuffer

Auch bei der gleich lang laufende Erste Group-7,50% Protect Aktienanleihe auf die VW Vzg.-Aktie wird der Basispreis am 17.10.13 ermittelt. Bei dieser Anleihe erhalten Anleger am Ende „nur“ einen Zinskupon von 7,50 Prozent gutgeschrieben. Der reduzierte Zinskupon kann als Preis für den 20-prozentigen Sicherheitspuffer dieser Anleihe angesehen werden. Wenn der Kurs der VW Vzg.-Aktie innerhalb des nächsten Jahres niemals mit 20 Prozent oder mehr ins Minus rutscht, dann wird die Anleihe am Ende – trotz eines Kursrückganges – mit ihrem Nennwert von 100 Prozent zurückbezahlt. Andernfalls wird die Tilgung der Anleihe wie bei der ungesicherten Variante erfolgen.

Sowohl die 9% Anleihe ohne Schutz, ISIN: AT000B119847, als auch die 7,5% Protect Anleihe, ISIN: AT000B119854 kann ab einem Mindestveranlagungsvolumen von 3.000 Euro in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 0,5 Prozent Ausgabeaufschlag erworben werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die ungesicherte Anleihe mit dem Kupon von 9% spricht Anleger mit seitwärts bis leicht positiver Markterwartung für die VW Vzg.-Aktie an. Da der Aktienkurs bei der 7,5% Protect Variante sogar die breit angelegt Handelsspanne nach unten hin verlassen könnte, bevor die Maximalrendite in Gefahr gerät, eignet sich die teilgeschützte Anleihe für Investoren mit höherem Sicherheitsbedürfnis.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
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