Neue Inflationsanleihen in allen Variationen
Anleihen auf den HVPI mit Hebel, Fixkupon mit und ohne Cap
Anleger, die sich mit Inflationsanleihen gegen den gefürchteten Inflationsanstieg wappnen wollen, können bereits aus einem umfangreichen Angebot auswählen. Während der eine Teil der Anleihen mit Fixkupons, die auf jeden Fall positive Rendite ermöglichen, ausgestattet sind, bieten Anleihen ohne Fixkupons Anlegern die gehebelte Partizipation an einem Inflationsanstieg. Steigt die Inflation nicht an, dann werden diese Produkte allerdings keine positive Rendite erwirtschaften. Die drei neuen Barclays-Inflationsanleihen repräsentieren alle Typen, die bislang in dieser Veranlagungsklasse existieren.
Hebel, Fixkupon mit und ohne Cap
Alle drei Anleihen können bis zum 26.5.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent, einem Ausgabeaufschlag von bis zu 1,5 Prozent inklusive der Vertriebsvergütung von einem Prozent gezeichnet werden. Die Renditen der Anleihen hängen von der Wertentwicklung des HVPI ohne Tabakwaren ab, die der Index innerhalb einer von jeweils Februar bis Februar andauernden Beobachtungsperiode hinlegt.
Bei der 5% Inflationsanleihe mit Laufzeit bis 31.5.16, ISIN: DE000BC0CYM5 wird nach dem ersten Laufzeitjahr ein Zinskupon in Höhe von fünf Prozent an die Anleger ausbezahlt. In den Laufzeitjahren zwei bis fünf wird der tatsächliche Inflationsanstieg mit 1,25-facher Hebelwirkung als Zinskupon an die Inhaber der Anleihe ausgeschüttet. Im Falle eines Rückganges des HVPI innerhalb eines einjährigen Beobachtungszeitraumes müssen Anleger auf einen Zinskupon verzichten.
Bei der 3% Inflationsanleihe, Laufzeit bis 29.5.15, ISIN: DE000BC0CYL7, partizipieren Anleger innerhalb des jährlichen Mindestkupons von drei Prozent und dem Cap bei fünf Prozent vollständig am Inflationsanstieg. Beträgt der Inflationsanstieg beispielsweise 4,5 Prozent, so wird die Kuponzahlung 4,5 Prozent betragen. Die Zinszahlung dieses Zertifikates wird somit niemals unterhalb von drei und oberhalb von fünf Prozent liegen.
Die 3,15% Inflationsanleihe mit ISIN: DE000BC0CYK9, wird am 31.5.16 fällig. Der jährliche Fixkupon wurde bei 3,15 Prozent festgelegt und beteiligt Anleger – sofern die Inflationsrate den Mindestkupon übersteigt – vollständig und ohne Limitierung am Inflationsanstieg. Am Laufzeitende werden alle drei Anleihen mit ihrem Nennwert von 100 Prozent zurückbezahlt.
ZertifikateReport-Fazit: Die 5% Inflationsanleihe spricht Anleger an, die einen starken Inflationsanstieg mit Hebelwirkung überkompensieren wollen und beim Nichteintritt der Markterwartung ab dem zweiten Jahr auf regelmäßige Kupons verzichten. Die beiden anderen Varianten verbriefen den Anspruch auf jährliche Zinszahlungen, die bei der vier Jahre laufenden Anleihe bei 5 Prozent limitiert sind, während die 3,15% Anleihe den Inflationsanstieg in vollem Umfang an die Anleger weitergibt.
Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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