Deutsche Bank – Zeit für eine Erholung?

Dunkle Wolken über den Frankfurter Zwillingstürmen: Nicht nur die Zypernkrise sorgt im gesamten europäischen Bankensektor für Kursverluste, der deutsche Branchenprimus hat zudem bereits am 20.03. sein Ergebnis für 2012 um 400 Millionen Euro nach unten korrigiert und zusätzliche Rückstellungen für Gerichtsverfahren im US-Hypothekengeschäft und Untersuchungen von Aufsichtsbehörden gebildet. Am 27.03. unterschreitet die Aktie erstmals seit sechs Monaten die Marke von 30 Euro, verringert den Tagesverlust zum Schlusskurs von 30,58 Euro jedoch auf minus 2,4 Prozent. Gegenüber dem Sechs-Monats-Verlaufshoch am 01.02. bei 38,73 Euro hat die Bank damit mehr als 20 Prozent abgegeben und erscheint überverkauft. Wer zumindest kurzfristig – an eine Korrektur der Abwärtsbewegung glaubt, könnte seine Einschätzung mit Long-Hebelprodukten umsetzen.

Beispiel Call-Optionsschein:

Ein Call-Optionsschein auf die Aktie der Deutschen Bank mit einem Basispreis von 33 Euro, fällig am 17.06.2013, BV 10:1, ISIN: DE000CT0MZ55, wird von der Emittentin Citibank bei einer Aktienreferenz von 30,50 Euro mit 0,078 – 0,088 Euro quotiert.

Sofern die Aktie bis Ende April um knapp zehn Prozent auf 33 Euro zulegt, sollte die Preisstellung des Optionsscheines unter Annahme konstanter Volatilität 0,13 – 0,14 Euro betragen. Inklusive der Geld-Brief-Spanne ist in diesem Szenario ein Gewinn von 47 Prozent realisierbar. Eine fünfprozentige Verminderung der impliziten Volatilität führt zur Quotierung 0,11 – 0,12 Euro. Dies entspricht noch immer einem Gewinn von 25 Prozent.

Beispiel Turbo-Calls:

Die HVB stellt einen Turbo Call mit finalem Bewertungstag am 28.06.2013, Basispreis und Stopp-Loss-Schwelle bei 27 Euro – gut zehn Prozent unterhalb des aktuellen Niveaus, d.h. mit Hebel Zehn – und Bezugsverhältnis 10:1 (ISIN: DE000HV92B87) beim Aktienkurs von 30,50 Euro mit 0,33 – 0,34 Euro.

Bei einem Anstieg der Aktie auf 33 Euro wird der innere Wert des Turbo Calls 0,60 Euro betragen, was einem Aufschlag von 76 Prozent entspricht (die Geld-Brief-Spanne berücksichtigt).

Hinweis laut §34b WpHG: Der Autor ist in den hier angesprochenen Wertpapieren / Basiswerten derzeit nicht investiert. Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der Deutsche Bank-Aktie oder von Hebelprodukten auf die Deutsche Bank-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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