FondsNote: Schwellenländer in Konsumlaune

von Ralf Ferken, Euro am Sonntag

Die Schwellenländer sind wieder im Kommen. Sie erhalten nicht nur starke Impulse von der sich erholenden Weltwirtschaft. Viele Länder erleben vor allem dank wachsender Binnenmärkte und einer jungen, kon­sumfreudigen Bevölkerung einen Aufschwung.

Davon profitieren Dach- und Mischfonds, die in Aktien und Anleihen aus den Emerging Markets investieren. In der aktuellen Statistik für die €uro-FondsNote gibt es gleich mehrere Schwellenländerfonds, die hochgestuft wurden - zum Beispiel den AB Emerging Markets Multi-Asset, der seit April mit FondsNote 2 bewertet wird. Das Fondsmanagement hält im Portfolio derzeit rund zwei Drittel in Aktien und ein Drittel in Anleihen aus Schwellenländern. Auffällig ist, dass zu den zehn größten Positionen nicht die ­typischen Emerging-Markets-Werte wie Samsung Electronics oder Tencent zählen, sondern unbekanntere Titel wie Jiangsu Expressway und Quanta Computer.

Auch zwei weitere Schwellenländer-Portfolios hat €uro am Sonntag jeweils um eine Note hochgestuft: den aktienlastigen Mischfonds BL Emerging Markets sowie den ausgewogenen Dachfonds Sauren Emerging Markets Balanced (siehe Fonds-Check unten).

Absteiger

Drei sehr bekannte Mischfonds wurden dagegen auf Note 2 heruntergestuft: der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, der Kapital Plus sowie der Nordea Stable Return. Beim Kapital Plus hält Manager Stefan Kloss 70 Prozent in Euro-Anleihen sowie 30 Prozent in europäischen Aktien. Allerdings hätten Anleger mit dem defensiven Mischfonds in den vergangenen zwei Jahren keinen Zuwachs erzielt.

Zum Vergleich: Der Siemens Balanced, der auch eine 70- 30-Strategie verfolgt, hat in dieser Zeit um rund sieben Prozent zugelegt - sodass er weiterhin mit der Note 1 bewertet wird. Eine Herabstufung von Note 1 auf Note 2 ist allerdings noch keine dramatische Verschlechterung. Alle drei Mischfonds können das Portfolio von Anlegern weiterhin sinnvoll stabilisieren.

Aufsteiger, Absteiger und Erstbewertungen (pdf)

Fonds-Check

Fonds im Fokus
Sauren EM Balanced

Der Sauren-Dachfonds investiert in die Aktien- und Anleihemärkte der Schwellenländer. In der €uro-Fondsstatistik zählt er jedoch zur Kategorie Dachfonds Aktien- und Rentenfonds. Dass er jetzt auf die FondsNote 3 he­raufgestuft wurde, ist deshalb ein wichtiges Signal: Denn das bedeutet, dass die Performance des Fonds sich im Vergleich zu den anderen Produkten in dieser Kategorie, die in Industrieländern anlegen, deutlich verbessert hat. Das Sauren-Portfolio setzt aktuell zu etwas über 50 Prozent auf Aktienanlagen, der Rentenanteil ist breit gestreut über Staats- und Unternehmensanleihen in Hart- und Lokalwährungen. Ein kleiner Anteil entfällt auch auf Investments in Frontier-Märkte.
Fazit: Ausgewogener, relativ schwankungsarmer Schwellenländer-Mischfonds.