EuroFondsNote: Diese Fonds gehören ins Depot!

von Ralf Ferken, Euro am Sonntag

Der Fidelity European Growth ist in den vergangenen Jahren aus dem Rampenlicht verschwunden. Dabei zählt er weiterhin zu den größten europäischen Aktienfonds. In ihm stecken rund sieben Milliarden Euro. Seit 2012 managt Matt Siddle das Produkt. Der Brite setzt, so sagt er, auf "Qualitätswerte mit günstiger Bewertung". Derzeit gehören British American Tobacco, Royal Dutch Shell und SAP zu seinen größten Positionen. In den vergangenen Jahren bewertete €uro am Sonntag den Fidelity European Growth überwiegend mit FondsNote 3. Nun stufen wir ihn auf Note 2 hoch. Da Siddle keine extremen Wetten eingeht, dürfte der Fonds weiter zwischen diesen Zensuren schwanken. Ein Hochschnellen auf Note 1 oder ein Abtauchen auf 4 oder 5 sind dagegen unwahrscheinlich.

Eine Verbesserung auf Note 1 gelingt sowohl dem iShares Dow Jones US Select Dividend (siehe Investor-Info) als auch dem Comgest Growth India. Für Letzteren verantwortlich ist das Comgest-Schwellenländer-Team um Wojciech Stanislawski. Der Fonds enthält nur 28 Titel. "Das ist genug", meint Stanislawski. Auch damit sei eine ausreichende Diversifikation sichergestellt. Tatsächlich zählt der Comgest Growth India zu den Indien-Fonds mit den niedrigsten Kursschwankungen.

Den iShares TecDAX ETF stufen wir dagegen auf FondsNote 2 herunter. Das erstaunt zunächst. Denn über vier Jahre war kein anderer Fonds für deutsche Nebenwerte renditestärker. Doch bei der Berechnung der FondsNote spielen auch die Kursschwankungen eine Rolle. Hier büßte der iShares-ETF aufgrund seiner relativ hohen Volatilität die Punkte ein, die ihm zu Note 1 fehlen.

Vergleichbar ist die Lage beim Henderson Euroland. Der Fonds überzeugt ebenfalls mit seiner Wertentwicklung, war in den vergangenen vier Jahren aber etwas zu volatil, um weiter mit FondsNote 1 bewertet zu werden. Anleger sollten eine Herabstufung von Note 1 auf Note 2 dennoch gelassen sehen. Kein Anlagestil funktioniert jederzeit so herausragend, dass er dauerhaft mit FondsNote 1 bewertet werden kann. Auch Note 3 muss für einen ehemaligen Spitzenfonds kein Beinbruch sein, solange er auf dieser Durchschnittsbewertung nicht verharrt (siehe Investor-Info).

Mit Note 2 in der Kategorie "Mischfonds überwiegend Aktien" bewerten wir erstmals den Squad Capital Value B. Bislang hatten wir die A-Tranche des Fonds berücksichtigt, die Anleger aber nicht mehr ohne Weiteres kaufen können. Bei der B-Tranche ist dies weiterhin möglich. Die Manager der Augsburger Discover Capital GmbH investieren in Value-Werte und Sondersituationen und halten meist etwas Cash, um flexibel handeln zu können.

Aufsteiger, Absteiger und Erstbewertungen (pdf)

Investor-Info

iShares DJ US Select Dividend
Belohnung für Top-Leistung

Eine blitzsaubere Bilanz kann der iShares Dow Jones US Select Dividend auf Sicht von vier Jahren vorweisen. Deshalb trägt der ETF seit Jahresbeginn FondsNote 1. Das Produkt für US-Aktien folgt einem speziellen Index, der ausschließlich dividendenstarke Werte enthält. Den größten Anteil haben Versorger, eine ziemlich klassische Ausrichtung für einen Dividendenfonds. Hoch gewichtet sind auch der Rüstungskonzern Lockheed Martin und der Börsenbetreiber CME Group.

Jupiter Europ. Opportunities
Strafe für schwaches Jahr

Auf lange Sicht zählt der Jupiter European Opportunities zu den besten Fonds für europäische Aktien. Doch 2016 lief es für ihn nicht gut. Das macht sich in der Vierjahresbilanz bemerkbar, die entscheidend für die FondsNote ist: Der Jupiter-Fonds fällt auf Note 3. Wer investiert ist, sollte dem Fonds, dessen Sektorallokation sehr ausgewogen ist, dennoch die Stange halten. Der Fokus auf solide und flexible Konzerne mit akzeptabler Bewertung sollte sich bald wieder auszahlen.