Tipp des Tages: Discount-Call auf Rheinmetall

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Der Automobilzulieferer und Rüstungskonzern Rheinmetall leidet unter den politischen Entscheidungen und den begrenzten Budgets für Verteidigungsausgaben. Zudem verschärfte die Bundesregierung zuletzt Ausfuhrbeschränkungen für Waffen und Waffensysteme. "Wenn mein Land bei mir nicht kauft und mir gleichzeitig sagt, du darfst nicht exportieren, dann halte ich das nicht lange durch." So fasst Konzernchef Armin Papperger die Lage ­zusammen. Die drückt auf den Aktienkurs. Allerdings sind Probleme dieser Art nicht neu in der Börsenhistorie der Düsseldorfer. Und bei Kursen unter 40 Euro ist die Aktie wieder auf ein Niveau gefallen, das in der Vergangenheit in vielen Fällen die Basis für außergewöhn­liche Kurssteigerungen war. Was fehlt, ist nur ein Katalysator. Klar ist, dass Rheinmetall reagieren muss. Vorstellbar wäre beispielsweise, dass sich das Unternehmen dem ­Fusionsvorhaben von Krauss-Maffei Wegmann und Nexter anschließt.

Weil sich bei 35 Euro eine Unterstützung bildet, können spekulative Anleger über einen relativ defensiven Discount-Call das Aufholpotenzial nutzen. Der Exot hat einen Basispreis von 35 Euro und einen Cap bei 40 Euro. Die Differenz entspricht dem maximalen Rückzahlungsbetrag am Ende der Laufzeit. Notiert die Aktie am Bewertungstag, dem ­19. Juni 2015, bei mindestens ­40  Euro, erzielen Anleger die maximale Rendite von 90 Prozent.

Discount-Calls bieten einen Preisvorteil gegenüber klassischen Optionsscheinen. Der maximal erzielbare Gewinn ist jedoch gedeckelt. Mehr als die Differenz zwischen Obergrenze und Basispreis (bereinigt um das Bezugsverhältnis) können Anleger nicht verdienen. Exoten mit langer Laufzeit locken mit Seitwärtsrendite.

Unterstützung in Sicht
Das Chartbild zeigt seit dem Jahreshoch eine Kurseinbuße von über einem Drittel. Allerdings gibt es aus dem Jahr 2013 eine Unterstützung bei 35 Euro. Diese dürfte halten - falls nicht, sind aber weitere Kursverluste bis auf 32 Euro und danach 30 Euro denkbar.

Emittent BNP Paribas
ISIN DE 000 PA5 S4B 7
Bewertungstag 19.06.2015
Kurs des Discount-Calls am 01.10.14 2,62 €
Kursschwelle oben 40,00 €
Kursschelle unten 35,00 €
Maximale Rendite 90,8 %