Munich Re-Aktie schließt freundlich: Munich Re trotz Hochwasser- und Corona-Belastungen auf Kurs

Der DAX-Konzern Munich Re steigerte seinen Gewinn dank einer deutlich geringeren Großschadensbelastung. Den Ausblick auf das Gesamtjahr bestätigte der Rückversicherer, auch wenn die Belastungen im Zusammenhang mit Corona höher ausfallen als erwartet und sich die Juli-Hochwasser im Ergebnis niederschlagen werden.

Im zweiten Quartal stieg der Nettogewinn auf 1,1 Milliarden Euro von 579 Millionen im Vorjahreszeitraum, wie der Konzern bereits im Juli vorläufig bekanntgegeben hatte. Das operative Ergebnis legte auf 1,55 Milliarden von 755 Millionen Euro zu, wie aus den vollständigen Zahlen hervorgeht. Die Bruttoprämien stiegen um 14 Prozent auf 14,6 Milliarden Euro, das Kapitalanlageergebnis erhöhte sich auf 1,93 von 1,7 Milliarden Euro.

In der Schaden-Rückversicherung stieg der Nachsteuergewinn auf 858 von 348 Millionen Euro. Die Großschadensbelastung verringerte sich auf 432 nach 799 Millionen Euro. Die Schaden-Kosten-Quote verbesserte sich auf 90,1 von 99,9 Prozent. Die Quote setzt Aufwand und Ertrag im Versicherungsgeschäft in Relation. Unter einem Wert von 100 arbeitet eine Versicherung profitabel.

Ein gemischtes Bild zeigte sich in der Leben-Rückversicherung. Dort stieg der Gewinn zwar auf 93 von 59 Millionen Euro, jedoch schlugen sich höher als erwartete coronabedingte Belastungen von 140 Millionen Euro nieder, was der hohen Sterblichkeit in Indien und Südafrika geschuldet war. Nach Corona-Belastungen von 302 Millionen im ersten Halbjahr erhöhte der Konzern nun seine Erwartungen für COVID-Schäden in der gesamten Rückversicherung um 200 Millionen auf 700 Millionen Euro, wovon 400 Millionen Euro auf das Leben-Segment entfallen werden.

Die Munich Re rechnet konzernweit im laufenden Jahr weiterhin mit einem Nettogewinn von 2,8 Milliarden Euro nach 1,2 Milliarden im von der Pandemie geprägten Vorjahr. Allerdings sei die Wahrscheinlichkeit gestiegen, das Ziel eines technischen Ergebnisses in der Gesundheits-Rückversicherung von 400 Millionen Euro zu verfehlen, so der Konzern. Die erwarteten Schäden aus den vom Tief "Bernd" verursachten Fluten im Juli beziffert Munich Re auf einen mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Betrag.

Aufgrund positiver Geschäftsmöglichkeiten wurde die Jahresprognose für die Bruttobeträge in der Rückversicherung um 1 Milliarde auf 40 Milliarden Euro, bei Ergo um 0,5 Milliarden auf 18 Milliarden Euro erhöht. Für den Konzern liegt die Erwartung nun bei 58 Milliarden Euro. Die übrigen Ziele bleiben unverändert, damit auch die Erwartung an die Schaden-Kosten-Quote von 96 Prozent.

Munich Re steigert Volumen und Preise in Juli-Erneuerung

Die Munich Re hat in der Erneuerung der Rückversicherungsverträge zum 1. Juli sowohl Volumen- als auch Preissteigerungen erzielt. Das Geschäftsvolumen stieg um 11,1 Prozent auf 3,9 Milliarden Euro, wie der DAX-Konzern bei der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen mitteilte. Das gesamte Preisniveau erhöhte sich um 2,0 Prozent.

Der Trend zu höheren Rückversicherungspreisen habe sich als Folge von Schäden in zahlreichen Märkten und Branchen - einschließlich Corona-Belastungen - fortgesetzt. Die Munich Re geht davon aus, dass sich das Marktumfeld in der nächsten großen Erneuerungsrunde im Januar weiter verbessert. Ein Grund ist die hohe Schadenslast etwa aus Extremwetterereignissen in Amerika oder Europa im dritten Quartal.

In der Juli-Runde wurde vor allem Geschäft in Nord- und Südamerika, Australien sowie mit globalen Kunden erneuert.

Hochwasser-Belastung im mittleren dreistelligen Millionenbereich

Beim Rückversicherer Munich Re werden die Juli-Hochwasser in Deutschland im dritten Quartal Spuren hinterlassen. Wie der DAX-Konzern Munich Re bei der Präsentation der Halbjahresergebnisse mitteilte, erwartet er aus den heftigen Unwettern in West- und Mitteleuropa und der daraus folgenden Flutkatastrophe insgesamt eine Schadensbelastung im mittleren dreistelligen Millionen-Euro-Bereich. Präzise Aussagen zu den Schäden seien noch nicht möglich.

Eventuell hat die Belastung Auswirkungen auf den Ausblick, allerdings nur für die Erstversicherungstochter Ergo. Wie Munich Re mitteilte, ergibt sich aus den Schadensereignissen eine erhöhte Unsicherheit, ob das Ziel bei Ergo einer kombinierten Schaden-Kosten-Quote von 92 Prozent erreicht werden kann. Die Quote setzt Aufwand und Ertrag im Versicherungsgeschäft in Relation. Unter einem Wert von 100 arbeitet eine Versicherung profitabel.

Der kleinere Rückversicherungs-Konkurrent Hannover Rück sieht sich durch die Unwetter mit 200 bis 250 Millionen Euro belastet, wie er vergangene Woche mitgeteilt hatte.

Die Gewinnerwartung 2021 für den Konzern von 2,8 Milliarden Euro nach Steuern bestätigte die Munich Re. Sie will in der Rückversicherung eine Schaden-Kosten-Quote von 96 Prozent erreichen.

Munich Re-Aktien weiten Kursgewinne aus - Analystenlob

Nach einem verhaltenen Start haben Anleger am Dienstag bei Munich Re doch noch etwas stärker zugegriffen. Getrieben von neuen Details im finalen Quartalsbericht, der die zuvor bekannten Eckdaten bestätigte, rückten die Aktien bis Handelsschluss um 1,42 Prozent auf 240,05 Euro vor - und gehörten damit zur Spitzengruppe im DAX. Lob gab es von Analysten für die sogenannte Solvenzquote des Rückversicherers.

Analyst Kamran Hossain bezeichnete die endgültigen Zahlen auf Umsatz- und Gewinnebene als unspektakulär und verwies darauf, dass am bisherigen Gewinnziel trotz hoher Hochwasserschäden festgehalten wurde. Stärker als erwartet sei aber die Solvenz mit einer Quote von 225 Prozent ausgefallen, betonte er. Dem pflichtete sein Kollege Ashik Musaddi von JPMorgan bei. Dieser sah in der bilanziellen Stärke, die diese Kennziffer ausdrückt, eine positive Nachricht.

FRANKFURT (Dow Jones / dpa-AFX)