QIX Deutschland: SAPs Q2-Dynamik im Cloud-Geschäft begeistert Analysten

SAPs beeindruckendes Cloud-Wachstum von über 30% im letzten Quartal übertrifft die Erwartungen der meisten Analysten bei weitem. China genehmigt 10-Milliarden-Investition von BASF am südchinesischen Standort Guangdong.

Nur einen leichten Kurszuwachs kann heute im Qualitäts-Index die SAP-Aktie erzielen, aktuell liegt sie damit bei 100,10 Euro. Die DZ Bank hat die Einstufung für die Aktie nach Zahlen zum 2.Quartal auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 120 Euro belassen. Der Softwarekonzern habe sich insgesamt gut entwickelt, schrieben die Analysten in einer Studie. Die Dynamik im Cloud-Geschäft sei im Branchenvergleich bemerkenswert. Die Nachfrage dürfte in den saisonal stärkeren Quartalen weiter dynamisch verlaufen.

Bei SAP hatten die in Q2 erzielten Cloud-Umsätze auch Dank der am Jahresanfang erfolgten Übernahme von Callidus gegenüber dem Vorjahr um 32% auf 1,2 Mrd. Euro zugelegt. Ohne Währungseinflüsse wären es sogar 40% gewesen. Gegenüber dem außerordentlich starken Vorjahresquartal fielen allerdings die Lizenzerlöse um 8,6% auf 996 Mio. Euro. Zudem spiegelt die stabile Entwicklung bei den Wartungserlösen mit 2,7 Mrd. Euro die hohe Kundentreue wider. Insgesamt konnte der Softwarehersteller aber seinen Umsatz um 4% und das operative Ergebnis ebenfalls um 4% auf 1,6 Mrd. Euro erhöhen. Jedoch hatte der in Richtung Cloud verschobene generelle Umsatzmix die Margenentwicklung bei SAP letztlich etwas gebremst. Dennoch hat sich die Profitabilität auf 17,5% verbessert. Mit dem beeindruckenden Zahlenwerk hat der Vorstand zugleich auch die Prognosen für 2018 und 2020 erneut angehoben. Für das laufende Geschäftsjahr hat sich SAP damit nochmals etwas höhere Ziele gesetzt. So wird beim Gesamtumsatz nun mit 24,97 bis 25,3 Mrd. Euro, nach zuvor 24,80 bis 25,3 Mrd. Euro gerechnet. Wichtigster Treiber hierbei sind vor allem die mit 5,05 bis 5,20 Mrd. Euro höher angesetzten Erlöse der Cloud-Sparte. Dementsprechend wird auch der operative Gewinn zum Jahresende leicht höher in einer Bandbreite von 7,40 bis 7,50 Mrd. Euro gesehen.

Der QIX Deutschland ist ein Aktien-Index, der aus den besten 25 deutschen Aktien gebildet wird. Die 25 Aktien werden nach einem festgelegten und erfolgsbewährtem Regelwerk ausgewählt. Die im Index enthaltenen Unternehmen zeichnen sich durch hohe Gewinnspannen und Kapitalrenditen sowie stabile Wachstumsraten und solide Bilanzen aus. Auch Value-Kriterien wie Dividendenrendite, niedrige Kurs-Gewinn- und Kurs-Umsatz-Verhältnisse werden mit einbezogen.

Im Qualitäts-Index befindet sich heute die BASF leicht im Minus bei 82,40 Euro. Der Chemiekonzern hatte zuletzt angekündigt in Eigenregie in China seinen weltweit drittgrößten Produktionsstandort bauen zu wollen. BASF prüfe die Errichtung eines integrierten Verbundstandorts in der südchinesischen Provinz Guangdong, teilte der Konzern dabei mit. Jetzt hat der Vorstandschef und der Vizegouverneur der Provinz Guangdong in Berlin eine entsprechende unverbindliche Absichtserklärung unterzeichnet. Bis zum geplanten Abschluss des Projekts im Jahr 2030 schätzt BASF die gesamte Investitionssumme auf bis zu 10 Mrd. USD (8,5 Mrd. Euro). Die Fertigstellung erster Anlagen könne bis spätestens 2026 erfolgen, so der Konzern. Das Projekt würde in einer ersten Stufe petrochemische Anlagen umfassen.

Der Standort Guangdong gilt mit etwa 110 Mio. Einwohnern als Chinas wohlhabendste und bevölkerungsreichste Provinz. Es wäre auch das erste Mal überhaupt, dass BASF ein Werk in der Volksrepublik ohne einen lokalen Partner bauen darf. Insgesamt sind die angekündigten Investitionspläne des Unternehmens aber trotz der immensen Summe ein sinnvoller Schritt in den wichtigen chinesischen Markt.

Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hatte jüngste die Einstufung für die BASF-Aktie vor den Quartalszahlen des Chemiekonzerns auf "Buy" mit dem Kursziel von 120 Euro bestätigt. Die Analysten rechneten laut einer am Freitag vorliegenden Studie mit einem anhaltend robusten Gewinnwachstum.

Die Aktie von BASF wird nicht nur mit einem niedrigen 2018er KGV von 12 bewertet, nach der zuletzt angehobenen Dividende ergibt sich zudem auch eine beachtliche Kapitalrendite von 3,7%. Außerdem erwirtschaftet der Konzern gegenwärtig eine hohe Eigenkaptalrendite von über 17% und ist mit einer Eigenkaptalquote von 44% finanziell bestens aufgestellt. Damit entspricht die Aktie wichtigen Kriterien für eine Notierung im deutschen Qualitätsaktien-Index (QIX).

Wenn Sie den QIX nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der QIX Deutschland von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Deutschland. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.