Apple Intelligence braucht Zeit

Bereits im Vorjahr hatten sich einige Marktteilnehmer angesichts der Nachfrage- und Konkurrenzsituation in China skeptisch zu Apple (WKN: 865985 / ISIN: US0378331005) geäußert.

Trotzdem beendete die Aktie des iPhone-Konzerns das Börsenjahr 2024 mit einem Plus von rund 30 Prozent.

Im Vorfeld der Ergebnisvorlage zum ersten Quartal (Ende Dezember) 2024/25 hagelte es Kurszielsenkungen. Man darf gespannt sein, ob der Konzern mit dem Apfel im Logo die Zweifel ausräumen kann.

Prognose könnte enttäuschen

Bank of America-Analyst Wamsi Mohan hat das Kursziel für die Apple-Aktie von 256,00 auf 253,00 US-Dollar gesenkt, stuft die Aktie aber weiterhin mit „Buy“ ein. Aus Analystensicht wird das Problem nicht so sehr in der Vergangenheit liegen.

Er erwartet sogar einen „starken Bericht“, allerdings hat er seine Schätzung für Zahl der in Q2 verkauften iPhones von 56 auf 49 Millionen gesenkt.

Schuld seien die makroökonomische Lage sowie die gestaffelte Einführung von Apple Intelligence-Funktionen. Allgemein positiv werden von Analystenseite bei Apple wiederum die Margenresistenz, der Rückenwind für die Bruttomarge und der starke Cashflow gesehen.

iPhone bleibt das wichtigste Produkt

Im Hinblick auf das wichtige Weihnachtsquartal gehen Analysten laut FactSet derzeit im Schnitt von einem bereinigten Gewinn je Aktie von 2,35 US-Dollar aus. Die Umsatzerlöse werden bei 124,25 Mrd. US-Dollar gesehen.

Es wird damit gerechnet, dass 77 Millionen iPhones verkauft worden seien. Für das laufende zweite Quartal (Ende März) 2024/25 liegen die Schätzungen laut FactSet-Konsens im Schnitt bei 53 Millionen Einheiten.

iPhone 17 und 18 sollen den Durchbruch bringen

Apple Intelligence hatte nicht den einschlagenden Erfolg, den man sich auf Konzernebene gewünscht hatte. Goldman Sachs-Analyst Michael Ng glaubt jedoch, dass dies nicht bedeuten muss, dass Apples-Hardwareverkauf nicht von der KI-Einführung profitieren sollte. Zwar senkt auch er das Kursziel, in diesem Fall von 286,00 auf 280,00, bestätigt aber das „Buy“-Rating.

Während sich der Wettbewerb auf dem chinesischen Smartphone-Markt verschärft habe, sieht man bei Goldman das Potenzial für eine Beschleunigung des iPhone-Wachstums im Geschäftsjahr 2025/26, angetrieben durch neue Produktinnovationen für das iPhone 17 und 18 sowie die fortgesetzte Einführung von Apple Intelligence auf neuen Märkten mit einem robusten Funktionsumfang.

Mein Fazit

Marktteilnehmer wollten Apple schon häufiger abschreiben, nur um die später zu bereuen. Apple Intelligence hat nicht den sofortigen Erfolg gefeiert, wie es manche sich vielleicht erhofft hatten, doch Apple hat in der Vergangenheit immer wieder bewiesen, dass man bei neuen Technologien einen besonders langen Atem besitzt.

Als Alternative zu einem Direktinvestment in Apple käme auch ein Indexzertifikat auf den Magnificent 7 Index (WKN: DA0AC0 / ISIN: DE000DA0AC05) infrage. Bei den Magnificent 7 handelt es sich um die sieben Technologiewerte Meta Platforms, Alphabet, Microsoft, Amazon, Apple, NVIDIA und Tesla, die in diesem Jahr die Börsenrallye lange Zeit fast ganz alleine gestemmt hatten.