Klöckner: Jetzt wird es richtig spannend
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Der US-Konzern Worthington Steel hat im Rahmen eines Übernahmeangebots 11,00 Euro je Aktie von Klöckner & Co. geboten – doch die Resonanz ist nicht ausreichend. Jetzt hat das Unternehmen reagiert.
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Mit 11,00 Euro je Aktie hat Worthington Steel einen deutlichen Aufschlag zum vorherigen Kurs von Klöckner & Co geboten, den möglichen Bewertungsspielraum haben die Amerikaner damit aber nicht ausgereizt. Wir hatten hier Kurse von mehr als 12 Euro auf Basis eines angemessenen EBITDA-Multiples von zumindest 5 (zur Konsens-Schätzung für 2026) als durchaus angebracht eingestuft.
Annahmeschwelle abgesenkt
Das scheint sich nun zu rächen, denn die Resonanz ist ganz offensichtlich zu gering. Worthington hatte eine Schwelle von 65 Prozent der Aktien als Bedingung für ein erfolgreiches Angebot festgelegt, zwei Tage vor dem Ende der Andienfrist wurden aber nur 56,9 Prozent zugesagt. Darauf haben die Amerikaner nun reagiert – aber nicht mit einer Anhebung des Gebotspreises, sondern mit einer Absenkung der Annahmeschwelle auf 57,5 Prozent. Dadurch verlängert sich die Frist für das Angebotsende auf den 26. März.
Kurs springt hoch
Die Reaktion an der Börse war eindeutig, der Kurs von Klöckner & Co. ist sofort um mehr als 5 Prozent nach oben gesprungen. Denn klar ist, dass es für Worthington damit etwas schwieriger wird, durchzuregieren. Es wird bei einem großen Streubesitz bleiben, der dem potenziellen neuen Eigner das Leben schwer machen könnte. Das macht die Aktie spannend. Allerdings steht weiterhin ein Delisting im Raum, weshalb das Spekulationsrisiko erhöht ist.
Spannend wird es nächste Woche bei Matador Secondary Private Equity, die dann die Zahlen für 2025 und den Ausblick für 2026 vorlegen wird. Die Anleger scheinen da aber durchaus Positives zu erwarten, denn die Aktie konnte in den letzten Wochen gegen den sehr schwachen Markttrend sogar zulegen. Hier zahlt sich wohl die Fokussierung von Matador aus: zum Artikel
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Erstellung am 11.03.26 um 7:10 Uhr.
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