Ich kaufe jetzt: Admiral-Aktie

Name: Frank Fischer
Geboren: 1964
Position: CEO und CIO der Shareholder Value Management AG

Bestes Investment: Secunet
Schlechtestes Investment: Studio Babelsberg

Admiral ist ein britischer Kfz-Versicherer, der stark bei Wohngebäudeversicherung und im internationalen Geschäft expandiert. Ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil ist die sehr schlanke Kostenquote von derzeit 18,4 Prozent im Kerngeschäft UK Motor. Sie liegt seit Jahren unter 20 Prozent. Admiral wird im Underwriting, also bei der Entscheidung, ob ein Risiko übernommen wird, konservativ geführt und konnte in den vergangenen Jahren immer wieder signifikante Rückstellungsauflösungen vornehmen.

Das Unternehmen weist aufgrund seiner schlanken Bilanz eine Eigenkapitalrendite von mehr als 50 Prozent aus. Großaktionäre sind die MEAG sowie der Gründer Henry Engelhardt. Der jetzige CEO David Stevens ist ebenfalls mit über drei Prozent beteiligt, für uns als Value-Investoren ein wichtiges Signal. Der britische Kfz-Versicherungsmarkt befindet sich aktuell in einem schwachen Stadium, aber erfahrungsgemäß erholt er sich in einem Aufwärtszyklus wieder. Gleichzeitig hat Admiral Wachstumsperspektiven in anderen Bereichen, die um 20 Prozent (internationales Geschäft) und 40 Prozent (Wohngebäudeversicherungen) wachsen.