DAX: Der Baisse-Faktor
Trotz positiver Vorgaben gerät der DAX unter Druck, die Anleger trauen dem Braten nicht. China bleibt ein Sorgenkind.
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China: Neue Kursverluste
Der chinesische Leitindex CSI 300, der die Kursentwicklung der Schwergewichte an den Börsen Shanghai und Shenzhen abbildet, eilt von Tief zu Tief und hat in diesem Jahr bereits mehr als 20 % verloren. Die Entwicklung resultiert aus dem Platzen der Börsenblase, wirft aber auch ein Schlaglicht auf die großen Probleme der chinesischen Wirtschaft im Transformationsprozess - und auf das wenig überzeugende Management der Regierung.Probleme werden verschleppt
Die Charts vom DAX (bearisches Dreieck) und vom S&P 500 (Rounding Top) deuten eine obere Topbildung an, und die Ursache dafür liegt in China. Die Tage, an denen die rohstoffintensive Schwerindustrie das Wachstum im Reich der Mitte und der Welt angekurbelt hat, sind gezählt, die Regierung setzt nun auf Dienstleistungen und innovative Sektoren wie Medizintechnik, Erneuerbare Energien oder Elektromobilität. Das Problem dabei: in den Wachstumsbranchen der vergangenen Tage bestehen hohe Überkapazitäten, viele Unternehmen darben und können Kredite voraussichtlich nicht mehr zurückzahlen. Auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos wurde das intensiv diskutiert, der Regierung in Peking wurde eine zu zögerliche Haltung beim Umbau der Wirtschaft vorgeworfen. Insbesondere die Strukturbereinigung werde wegen des drohenden Anstiegs der Arbeitslosigkeit verschleppt, so etwa Zhang Yichen, Chef der Investmentfirma Citic Capital aus Hongkong.Geldpolitik verpufft
Stattdessen wird stark auf die Geldpolitik gesetzt, die Notenbank senkt die Zinsen, um die Kreditvergabe zu stimulieren. Und nutzt die kurzfristigen Geschäfte mit Banken, um reichlich Liquidität zur Verfügung zu stellen. Das reicht aber bislang nicht aus, um ...Lesen Sie diese Kolumne kostenlos in ganzer Länge. So geht's: Fordern Sie sich einfach hier eine kostenlose Probeausgabe des Anlegerbriefs an! Als Dankeschön erhalten Sie alle weiteren Anlegerbrief-Kolumnen in voller Länge per E-Mail.
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