Dt. Post-(Turbo)-Calls mit 65%-Chance bei 11% Kurssteigerung

Ende September 2011 notierte die Aktie der Deutschen Post noch unter 9 Euro. In der darauf einsetzenden, sehr kontinuierlichen Aufwärtsbewegung verdoppelte sich der Preis für einen Anteil am größten Postunternehmen Europas. Heute kratzte die Aktie an der Marke von 18 Euro. Dies ist wohl vor allem darauf zurückzuführen, dass die Zahlen für das vierte Quartal 2012 über den Analystenschätzungen lagen: Die „Gelbe Post“ konnte ihren Gewinn um 38 Prozent steigern. Das rückläufige Ergebnis im traditionellen Briefgeschäft wird nach Angaben von CEO Frank Appel durch steigende Gewinne im Expressgutversand (DHL) insbesondere in den Emerging Markets mehr als kompensiert. Man rechnet mit einem jährlichen Wachstum von 7 Prozent durch Online-Shopping.

Beispiel Call-Optionsschein:

Ein Call-Optionsschein auf die Aktie der Deutschen Post mit einem Basispreis von 20 Euro, fällig am 18.12.2013, BV 1:1, ISIN: DE000HV9CXR8, wird von der Emittentin HVB bei einer Aktienreferenz von 17,90 Euro mit 0,33 – 0,35 Euro quotiert.

Sofern die Aktie bis Ende September 2013 um gut elf Prozent auf 20 Euro – auf diesem Niveau handelte der Wert zuletzt im Juni 2008 – zulegt, sollte die Preisstellung des Optionsscheines unter Annahme konstanter Volatilität 0,58 – 0,60 Euro betragen. Inklusive der Geld-Brief-Spanne ist in diesem Szenario ein Gewinn von 65 Prozent realisierbar. Eine fünfprozentige Verminderung der impliziten Volatilität führt zur Quotierung 0,40 – 0,42 Euro – dies entspricht noch immer einem Gewinn von 14 Prozent.

Beispiel Open End Turbo-Calls:

Die Citibank stellt einen Open End Turbo Call mit Basispreis und Stopp-Loss-Schwelle bei 16,16 Euro – zehn Prozent unterhalb des aktuellen Niveaus, d.h. mit Hebel Zehn – und Bezugsverhältnis 1:1 (ISIN: DE000CT88248) beim Aktienkurs von 17,90 Euro mit 1,82 – 1,86 Euro.

Bei einem Anstieg der Aktie auf 20 Euro wird der innere Wert des Open End Turbo Calls etwa 3,44 Euro betragen, was einem Aufschlag von 84 Prozent entspricht (hierbei wurden die Geld-Brief-Spanne und die laufenden Finanzierungskosten überschlagsweise berücksichtigt).

Hinweis laut §34b WpHG: Der Autor ist in den hier angesprochenen Wertpapieren / Basiswerten derzeit nicht investiert. Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der Deutsche Post-Aktie oder von Hebelprodukten auf die Deutsche Post-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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