Tipp des Tages: Knock-out-Call auf 1 & 1 Drillisch

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Der Börsencrash Mitte März hatte die Aktie von 1 & 1 Drillisch auf den tiefsten Stand seit 2013 gedrückt. Bisher holte die Notiz nur einen kleinen Teil der Verluste wieder auf. Erstaunlich, denn das Geschäft des Mobilfunk- und Festnetzdienstleisters ist von den Corona-Beschränkungen nicht betroffen. Im Gegenteil, wer daheim am Küchentisch arbeitet, ist auf ein leistungsfähiges Internet und ein gutes Mobilfunknetz angewiesen. Da wird eher Bandbreite zugekauft.

Der Trend zeigt sich auch in den Zahlen zum ersten Quartal. Die Kundenbasis stieg um 100 000 auf 14,4 Millionen. Der Umsatz legte um 4,2 Prozent auf 940,7 Millionen Euro zu. Der freie Cashflow stieg deutlich von 14,7 Millionen Euro im Vorjahr auf 97,5 Millionen Euro. 1 & 1 Drillisch entstand 2017 durch den Zusammenschluss von Drillisch und den Mobilfunk- und Internetaktivitäten von United Internet. Die Firma erhielt letztes Jahr für 1,07 Milliarden Euro den Zuschlag für den Betrieb eines eigenen 5G-Mobilfunknetzes.

Drillisch wird dann der vierte Netzbetreiber in Deutschland. Trotz aller Beteuerung des Managements, dass man die Kosten für den Aufbau des 5G-Netzes größtenteils aus laufenden Einnahmen finanzieren könnte, stiegen viele Aktionäre aus, zumal die Firma auch die zuvor üppige Dividende auf nur noch fünf Cent zusammengestrichen hatte. Gemessen an den Notierungen vor Bekanntgabe der eigenen Pläne hat die Aktie weit mehr als die Hälfte an Wert verloren.

Hier dürfte sich einiges Aufholpotenzial aufgestaut haben. Weil 1 & 1 Drillisch seine Reserven stärkt, wird klar, wie profitabel das aktuelle Geschäft ist. 2019 erwirtschaftet das Unternehmen einen freien Cashflow von immerhin 355 Millionen Euro. Hinzu kommt, dass sich der Aufbau der Netze durch die Pandemie und auch aus regulatorischen Gründen verzögern wird. Dadurch wird der Kapitalbedarf von 1 & 1 Drillisch auf der Zeitachse nach hinten geschoben, die Kapitalreserven steigen weiter an.

Der Kursverlauf der vergangenen Wochen zeigt zudem, dass der Wert auch kurzfristig einiges Potenzial versprechen könnte. Vom Tief recht gut erholt, bildete sich zuletzt ein Aufwärtstrend, der nun die Widerstandszone um 25 Euro testet. Wird diese genommen, kann es schnell Richtung 30 Euro gehen. Risikobereite Anleger hebeln das Potenzial mit einen Knock-out-Call. Das Produkt hat einen vergleichsweise großen Abstand zur K.-o.-Schwelle. Gleichwohl werden Kursgewinne mit Faktor 2,6 gehebelt.

Knock-Out-Call 1 & 1 auf Drillisch

Emittent: Citi
ISIN: DE 000 KB1 GR4 6
Laufzeit: endlos
K.-o.-Call am 25.05.2020: 0,87 €
Bezugsverhältnis: 0,1
Basispreis variabel: 14,29€
K.-o.-Schwelle variabel: 14,98 €
Abstand zur K.-o.-Schwelle: 34 %
Hebel: 2,7
Spread absolut: 0,01 €
Stop-Loss: 0,45 €