Silber: Höhenflug hält an

Negative Anleiherenditen und weltweit kräftig steigende Staatsschulden, beispiellose Stützungsmaßnahmen der Notenbanken und Regierungen sowie zunehmende Sorgen vor hoher Inflation sind zweifellos gute Argumente für Gold. Anleger sollten aber auch die Perspektiven von Silber nicht unterschätzen. Die Erholung nach dem Corona-Schock vor rund elf Monaten verlief zwar zunächst nicht ganz so dynamisch, inzwischen zeigt Silber aber nicht nur gegenüber Gold relative Stärke. So ist die viel beachtete Gold-Silber-Ratio zuletzt auf rund 70 gefallen.

Anleger müssen somit 70 Unzen Silber für eine Unze Gold bezahlen. Im März vergangenen Jahres lag der Faktor zeitweise bei 120. Im langfristigen Vergleich ist Silber weiterhin günstig gegenüber Gold, der Durchschnitt des Gold-Silber-Ratios liegt knapp oberhalb von 60. In starken Trendphasen fiel die Kennzahl aber auch schon mehrfach in den vergangenen Jahren auf rund 45.

Eine ähnliche Entwicklung sei in den kommenden Monaten oder Jahren ebenfalls möglich, meint Gil Shapira, Chefstratege beim Onlinebroker eToro. "Anders als Gold ist das weiße Edelmetall sehr stark in den Wirtschaftskreislauf eingebunden. Die Corona-Krise hat zwar für einen Nachfrageeinbruch im ersten Halbjahr 2020 gesorgt, inzwischen hat sich die Weltwirtschaft aber wieder erholt", ergänzt Shapira.

Silber profitiert vom E-Auto

Silber profitiert vor allem von seinen chemischen Eigenschaften. Es ist vergleichsweise weich und daher gut formbar, bietet die höchste elektrische Leitfähigkeit aller Elemente und die höchste thermische Leitfähigkeit aller Metalle. Eine Studie des "Silver Institute" lässt aufhorchen und untermauert die zunehmende Bedeutung des Edelmetalls vor allem in der Automobilindustrie. Den Schätzungen zufolge werden in Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor rund 15 bis 28 Gramm verbraucht. Bei Hybridautos klettert der Wert bereits auf 18 bis 34 Gramm pro Leichtfahrzeug.

Silber: Investmentideen

Noch höher fällt die Nachfrage bei Elektrofahrzeugen mit 25 bis 50 Gramm pro Auto aus. Weltweit werden batterieelektrische Lösungen von den Regierungen massiv gefördert und verstärken somit den Trend, der nicht mehr aufzuhalten ist. Autonomes Fahren gewinnt ebenfalls an Bedeutung, was nicht nur die Komplexität bei der Autoproduktion erhöht, sondern auch eine größere Silbernachfrage nach sich zieht. Setzt sich die Erholung fort, könnte die Silbernachfrage aus der Automobilindustrie in diesem Jahr kräftig auf rund 61 Millionen Unzen steigen. Bis 2025 wird aus diesem Bereich mit einem Anstieg von mehr als 40 Prozent gerechnet. Silber-Bullen greifen daher zu einem Turbo-Call, etwa mit der WKN UE4Y78 (UBS) oder mit der WKN (JJ4YPW). Die ausgewählten Turbos profitieren von steigenden Kursen und besitzen einen moderaten von 8 beziehungsweise 6.

Aufgrund seiner physikalischen Besonderheiten ist Silber auch ein begehrter Rohstoff in der Photovoltaik-Industrie. Nicht nur die neue Biden-Regierung will massiv den Bereich Erneuerbare Energien unterstützen. Sollten die ehrgeizigen Pläne beim Ausbau der Solar- und Windkraftkapazitäten umgesetzt werden, dürfte auch von dieser Seite ein spürbarer Nachfrageschub bei Silber einsetzen. Prognosen zufolge liegt der Silberbedarf aus der Photovoltaik-Industrie in diesem Jahr bei rund 98 Millionen Unzen.

Benjamin Feingold ist seit mehr als 20 Jahren Börsianer und langjähriger Redakteur bei Börse Online sowie bei der Financial Times Deutschland gewesen. Zusammen mit Daniel Saurenz gründete er 2013 das Investmentportal Feingold Research, das täglich Analysen und Investmentideen zur Börsenentwicklung veröffentlicht.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.