Airbus – Warten auf den nächsten Schub

Die Aktie von Airbus gewann im Oktober deutlich an Höhe und stagniert aktuell bei rund EUR 140. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Zahlen gaben dem Papier zunächst keinen weiteren Schub. Das Schlussquartal könnte jedoch für eine Überraschung gut sein.

Der Airbus-Konzern gliedert sich in drei größere Sparten. Rund 73 Prozent steuerte die Herstellung von Passagierflugzeugen in den ersten neun Monaten zum Gesamtumsatz bei. Zu den Bestsellern zählten dabei die A320-Modelle. Der Helikopter- und der Defence & Space-Anteil lagen bei rund zehn, beziehungsweise rund 17 Prozent. Zwar verbuchte der Konzern im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein leichtes Umsatzplus. Das operative Ergebnis gab hingegen deutlich nach. Bremsklotz ist die Flugzeugsparte. In den ersten neun Monaten des Jahres wurden nur 497 Passagierflugzeuge ausgeliefert. So mancher Marktteilnehmer ist skeptisch, dass das Jahresziel von 770 Flugzeugen erreicht werden kann. Das Schlussquartal ist traditionell das, gemessen an den Auslieferungen, stärkste Quartal. 2023 wurden von Oktober bis Dezember 247 Flugzeuge an die Kunden übergeben. Diese Marke müsste Airbus in diesem Jahr deutlich übertreffen.

Die beiden anderen Sparten können die Lieferprobleme bei den Passagierflugzeugen nicht kompensieren. Die Helikopter-Sparte hat ähnliche Schwierigkeiten. In den ersten drei Quartalen wurden sogar weniger Hubschrauber ausgeliefert als im Vorjahreszeitraum. Aufgrund unzureichender Kosten- und Terminplanung bei einer Reihe von Satellitenprogrammen hat Airbus im ersten Halbjahr des Jahres Kosten von fast einer Milliarde Dollar in Kauf genommen und prüft nun strategische Optionen für sein Raumfahrtgeschäft.

Eine Reihe von Analysten haben zuletzt ihre Schätzungen reduziert. Nach Angaben von Refinitiv ist ein großer Teil der Experten mittelfristig dennoch zuversichtlich. Dabei verweisen sie auf die starke Marktposition. Nach Angaben ihrer jüngsten Studie „Global Market Forecast 2023 – 2042“ erwartet Airbus den Bedarf von 40.850 neuen Passagier- und Frachtflugzeugen. Katalysatoren sind Airbus zufolge der Umstieg auf effizientere Modelle, um Kosten zu sparen sowie eine weitere steigende Nachfrage nach Flugreisen vor allem in Schwellenländern. Airbus sitzt bereits auf einem dicken Auftragspolster von 8.749 bestellten Flugzeugen. In den beiden anderen Sparten ist der Auftragsbestand in den ersten neun Monaten jeweils zweistellig angestiegen. Wenngleich die Produktionszahlen voraussichtlich nicht so schnell steigen werden wie ursprunglich geplant, wird erwartet, dass die Auslieferungszahlen in den kommenden Jahren weiter steigen dürften. Turbulenzen am Gesamtmarkt, oder schlechte Unternehmensnachrichten, könnten allerdings die Aktie erneut unter Druck setzen.