DAX Express Plus-Zertifikat mit 6% Bonuschance und 50% Puffer

Für die technischen Analysten präsentierte sich der Deutsche Aktienindex zuletzt deutlich angeschlagen; aber auch wenn die fundamentale, makroökonomische Datenlage zumindest für Deutschland deutlich besser aussieht, so hängt doch die Sorge über Griechenlands Neuwahlen und mögliche weitere Kandidaten für Hilfspakete zur Zeit wie ein Damoklesschwert über dem Markt.

Chance auf 6 Prozent p.a. bei 50-prozentigem Sicherheitspuffer

Der Schlusspreis des DAX am 29.06.12 dient als Referenzpreis für das HVB-DAX Express Plus- Zertifikat (ISIN: DE000HV55Q69). Mit der Definition dieses Startwertes – auf Basis aktueller Marktdaten mit 6.150 Punkten unterstellt – wird auch eine Ertragsschwelle festgelegt: Sie liegt bei 50 Prozent des Startwertes, d.h. 3.075 Punkten.

An den jährlichen Beobachtungstagen, erstmals am 26.06.13, wird der aktuelle Stand des DAX-Index mit dem Startwert verglichen: Im Falle einer positiven Entwicklung, d.h. der DAX notiert höher als der Startwert, wird das Zertifikat sofort fällig gestellt und vorzeitig zum Betrag von 106 Euro getilgt. Danach erlischt das Zertifikat. Sollte der DAX gegenüber seinem Startwert gefallen sein, verlängert sich die Laufzeit um zunächst ein Jahr, bevor eine analoge Überprüfung der Entwicklung erfolgt. Sollten nun die Bedingungen für eine vorzeitige Tilgung erfüllt werden, so erhöht sich der Tilgungsbetrag auf 112 Euro. Ansonsten stehen für das nächste Jahr 118 Euro, für das übernächste Jahr 124 Euro aus.

Am finalen Bewertungstag, dem 26.06.17, wird abermals der aktuelle DAX herangezogen. Allerdings dient nun nicht mehr der Startwert, sondern die niedrigere Ertragsschwelle als Vergleichsmaßstab. Solange diese nicht unterschritten wird, zahlt das Zertifikat einen Rückzahlungsbetrag in Höhe von 130 Euro. Sollte diese allerdings unterschritten werden, drohen herbe Verluste. Der Tilgungsbetrag spiegelt dann exakt die Entwicklung des DAX gegenüber dem Startwert wider. Die negative Rendite bildet dann entsprechend ein Direktinvestment im Index nach. Bei einem Preis von 2.500 Punkten, der einem Verlust von 61 Prozent entspricht, erlöst der Anleger gerade noch 40,98 Euro.

Die Zeichnungsfrist endet am 29.06.12, bis dahin können Investoren das Papier mit einem Ausgabeaufschlag von 2 Prozent zeichnen. Eine Vertriebsprovision in Höhe von einem Prozent ist bereits im Preis des Zertifikates enthalten.

ZertifikateReport-Fazit:
Die Ergebnisse der fürs Wochenende anstehenden Neuwahlen in Griechenland sollten richtungweisenden Charakter haben, wohin es mit dem DAX geht – dieser hatte zuletzt deutlich Federn lassen müssen. Danach bieten sich möglicherweise Einstiegschancen für mittelfristige Investments, die auf eine Seitwärtsbewegung setzen, wie das HVB DAX Express Plus Zertifikat. Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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