Gold-Discount-Puts

Wenn der Goldpreis in den kommenden Wochen einen Boden bildet oder noch weiter nachgibt, dann stellen Discount-Puts hohe prozentuelle Gewinne in Aussicht.

In den vergangenen Wochen konnte sich der Goldpreis von seinem im April 2013 erfolgten Absturz etwas erholen. Nachdem der Goldpreis von 1.600 USD ohne Unterbrechung kurzfristig bis auf die Marke von 1.350 USD eingebrochen war, erholte er sich innerhalb weniger Tage auf bis zu 1.470 USD, um in weiterer Folge wieder auf 1.350 USD zurückzufallen. In der aktuellen Marktsituation sieht es so aus, als ob der Goldpreis, der bei der Erstellung dieses Beitrages bei 1.387 USD lag, entweder einen Boden ausbildet oder Kraft für einen neuen Preisverfall sammelt.

Ein unmittelbar bevorstehender kräftiger Anstieg des Goldpreises erscheint derzeit sowohl aus fundamentaler als auch aus charttechnischer Sicht als eher unwahrscheinlich. Bei der Suche nach Produkten, mit denen solch eine leicht bearishe Markterwartung mit überschaubarem Risiko umgesetzt werden kann, stößt man unweigerlich auf Discount-Puts.

41% Chance in vier Monaten

Risikobereite Anleger mit der Marktmeinung, dass der Goldpreis in vier Monaten unterhalb von 1.400 USD notieren wird, könnten den BNP-Gold Discount-Put mit Basispreis bei 1.500 USD, Floor bei 1.400 USD, Bewertungstag 20.9.13, BV 0,1, ISIN: DE000BP550L2, für eine Veranlagung ins Visier nehmen. Beim Goldpreis von 1.387 USD und dem Euro/USD-Wechselkurs von 1,295 USD wurde der Discount-Put mit 5,43 – 5,48 Euro gehandelt.

Wenn der Goldpreis am 20.9.13 auf oder unterhalb des Floors von 1.400 USD gebildet wird, dann errechnet sich für den Put ein Rückzahlungsbetrag in Höhe von 10 USD. Bei einem gleich bleibenden Euro/USD-Wechselkurs wird sich der Rückzahlungsbetrag in diesem Szenario bei 7,72 Euro befinden. Somit werden Anleger mit diesem Schein einen Ertrag von etwa 41 Prozent erzielen, wenn der Goldpreis am Laufzeitende des Discount-Puts auf oder unterhalb von 1.400 USD gebildet wird. Übersteigt der Goldpreis den Floor, dann wird der dann aktuelle Wert vom Basispreis subtrahiert. Beim Goldpreis von 1.450 USD wird der Schein mit ((1.500 – 1.450)X0,10):1,295=3,86 Euro zurückbezahlt. Ab einem Goldpreis von 1.500 USD oder darüber wird der Schein wertlos verfallen.

Hoher Puffer und Chance auf Jahresrendite von 8,20%

Wer hingegen davon ausgeht, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 2013 nicht wieder auf 1.600 USD oder darüber ansteigt, könnte folgendes Produkt einsetzen: Der BNP Discount-Put auf den Goldpreis mit Basispreis bei 1.700 USD, Floor bei 1.600 USD, Bewertungstag 20.12.13, BV 0,1, ISIN: DE000BP551D7, wurde beim Goldpreis von 1.387 USD mit 7,33 – 7,38 Euro zum Handel angeboten. Da dieser Schein mit 10 USD zurückbezahlt wird, wenn der Goldpreis am 20.12.13 maximal bei 1.600 USD gebildet wird, eröffnet er eine Renditechance von 4,61 Prozent (=8,20% p.a.).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Gold oder von Hebelprodukten auf Gold dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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