Alpha-Optionsscheine auf Indexpaare: DAX vs. CAC40
Neue exotische Hebelprodukte mit Laufzeiten von ein bis vier Jahren
Zertifikate und Optionsscheine mit dem Namenszusatz „Alpha“ ermöglichen Anlegern sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen der zu Grunde liegenden Basiswerte positive Rendite. Bei diesen Finanzinstrumenten ist einzig und allein die relative Wertentwicklung der zwei Basiswerte für den Veranlagungserfolg von Bedeutung. Steigt der erste Basiswert mehr als der zweite an oder verliert der erste Basiswert weniger als der zweite, dann wird Veranlagung in „Alpha“-Produkten Gewinne erwirtschaften.
Vor einigen Tagen brachte die Société Générale 70 Alpha-Optionsscheine auf Indexpaare auf den Markt, mit denen Anleger vom „Auseinanderlaufen“ zahlreicher Indexstände profitieren können. Die Scheine sind mit Laufzeiten bis 20.12.13, 19.12.14, 18.12.15, 16.12.16 und 15.12.17 ausgestattet.
Als Paare werden beispielsweise der DAX/CAC40, CAC40/DAX, EuroStoxx50/DAX oder auch EuroStoxx Banks/EuroStoxx50 und S&P BRIC40//S&P500 angeboten. Der Wert aller Alpha-Optionsscheine wird dann ansteigen, wenn sich der erste Basispreis besser oder weniger schlecht als der zweite Basiswert entwickelt.
Somit gehen Anleger, die auf DAX/CAC40-Scheine setzen, davon aus, dass sich der DAX besser als der französische Aktienindex entwickeln wird. Bei den Scheinen CAC40/DAX setzen Anleger hingegen auf eine Outperformance des französischen Leitindex gegenüber dem DAX.
Jeder Prozentpunkt = 1 Euro
Am praktischen Beispiel des Alpha-Optionsscheines DAX/CAC40, Bewertungstag 20.12.13, ISIN: DE000SG3P542, soll die relativ einfache Funktionsweise dieser marktneutralen Veranlagungsprodukte veranschaulicht werden.
Dieser Schein wurde beim DAX-Stand von 7.660 Punkten und dem CAC40-Stand von 3.680 Punkten mit 7,05 Euro auf den Markt gebracht. Da sich die beiden Indizes seit der Emission des Alpha-Optionsscheines mit einem Plus von etwa 0,7 Prozent im Verhältnis zu den Startwerten nahezu im Gleichschritt bewegt haben, ist der Alpha-Optionsschein auch jetzt noch im Bereich seines Ausgabepreises zu bekommen.
Für jeden Prozentpunkt, mit dem sich der DAX besser oder weniger schlecht als der CAC40-Index entwickelt, erhalten Anleger am Laufzeitende des Scheines einen Euro gutgeschrieben. Lässt der DAX-Index den CAC40 am finalen Bewertungstag beispielsweise mit 15 Prozent hinter sich, dann wird die Rückzahlung des Alpha-Optionsscheines mit 15 Euro erfolgen. Da der Schein derzeit im Bereich von 7 Euro gehandelt wird, werden Anleger ab einer positiven DAX-Outperformance von 7 Prozent oder mehr einen Gewinn erzielen.
Befindet sich hingegen der Basiswert 1 (DAX) am finalen Bewertungstag gegenüber dem Basiswert 2 (CAC40) im Minus, dann wird der Schein mit 0,001 Euro zurückbezahlt.
Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Indizes oder von Hebelprodukten auf Indizes dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.
Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
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