Deutsche Telekom: Üppige Dividende in Bonuschance tauschen

von Jörg Bernhard

Das Geschäft der Deutschen Telekom kann nämlich als "wenig konjunkturabhängig" bezeichnet werden. Die am 9. August veröffentlichten Unternehmenszahlen zum zweiten Quartal waren von einem leichten Umsatzwachstum von 1,3 Prozent auf 18,4 Milliarden Euro und einem signifikanten Anstieg des Free-Cash-Flow um 16,4 Prozent auf 1,5 Milliarden gekennzeichnet. In den vergangenen fünf Jahren verzeichnete der deutsche Marktführer im Bereich Telekommunikation eine Steigerung des Gewinns pro Aktie von minus 1,22 Euro auf plus 0,74 Euro. Des Weiteren überzeugt der DAX-Wert aber auch durch seine attraktive Dividendenrendite. Für das laufende Geschäftsjahr soll laut Analystenschätzungen eine Dividende in Höhe von 0,70 Euro pro Aktie ausgeschüttet werden, was auf Basis des aktuellen Aktienkurses einer Dividendenrendite von über fünf Prozent entspräche. Dies sollte den Titel unten hin gut absichern.

Auch der im Februar getätigte Aktienkauf des Unternehmensvorsands Dirk Wössner spricht für die Perspektiven der Gesellschaft. Damals erwarb der für das Deutschlandgeschäft zuständige Manager fast 100.000 Aktien und bezahlte hierfür mehr als 1,2 Millionen Euro. Gegenwärtig überwiegen unter den Analysten zudem eindeutig die positiven Urteile. Unter den insgesamt 23 erfassten Ratings gibt es 17 Kaufempfehlungen ("Buy"), fünf neutrale Urteile ("Hold") und lediglich eine Verkaufsempfehlung ("Sell"). Die Bandbreite der ausgesprochenen Kursziele reicht von 11,80 Euro (Jefferies & Company) bis 19,50 Euro (Société Générale) und ergibt einen durchschnittlichen Mittelwert von 16,65 Euro (aktuell: 13,77 Euro).

Aus charttechnischer Sicht war das Jahr 2018 durch einen miserablen Jahresauftakt gekennzeichnet, auf den eine Bodenbildungsphase zwischen 13 und 14,50 Euro folgte. Derzeit zeigt die langfristige 200-Tage-Linie noch eindeutig eine Negativtendenz an. In den vergangenen vier Wochen prallte der Telekommunikationswert mehrfach an dieser Durchschnittslinie ab. Doch die Lage spitzt sich aufgrund einer sich abzeichnenden Keil-Formation immer mehr zu. Sollte die im Bereich von 13,90 Euro verlaufende 200-Tage-Linie signifikant "geknackt" werden, wäre dies mit einem Ausbruch aus dem Keil verbunden und könnte zu chartinduzierten Käufen führen. Erhöhter Verkaufsdruck droht hingegen, falls die knapp unterhalb von 13 Euro verlaufende Unterstützungszone verletzt wird. Damit das nachfolgende Capped-Bonus-Zertifikat seinem Besitzer das maximal mögliche Anlageergebnis einbringt, darf auf keinen Fall die bei 12,00 Euro eingebaute Barriere berührt oder unterschritten werden.

Risikopuffer und Discount inklusive

Bei dem von HSBC Trinkaus emittierten Capped Bonus Zertifikat auf die Deutsche Telekom (WKN: TR4R7Y) erhält der Anleger am Ende der Laufzeit (27. September 2019) pro Zertifikat den Höchstbetrag von 16 Euro ausgezahlt, falls die Aktie während der Laufzeit bis einschließlich 20. September 2019 zu keinem Zeitpunkt auf oder unter die Barriere von 12,00 Euro fallen sollte. Auf Basis der aktuellen Marktdaten bietet das Wertpapier somit bei einem Risikopuffer von über 12 Prozent die Chance auf eine maximal mögliche Bonusrendite in Höhe von 15,5 Prozent (15,4 Prozent p.a.).

Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Haftung wird nicht übernommen.

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