Robotik-Fondsmanager Kolb: "Der Fonds zeigt eine positive Entwicklung"

von Birgit Haas, €uro am Sonntag

€uro am Sonntag: Herr Kolb, gibt es genügend börsennotierte Firmen für einen Robotikfonds?
Patrick Kolb: Die meisten der Unternehmen im Fonds sind eher kleine und mittlere Werte. Wir suchen Firmen, die mehr als 50 Prozent ihres Umsatzes mit Robotern, Automatisierung oder künstlicher Intelligenz erzielen. 130 Unternehmen entsprechen derzeit den Voraussetzungen.

Was produzieren diese Firmen?
Wir unterscheiden drei Arten. Erstens: Firmen, die an der Steigerung der Produktivität arbeiten, etwa Kuka. Zum Zweiten investieren wir in Robotik-Firmen, die sich mit der Verbesserung der Lebensqualität beschäftigen. Drittens investieren wir in Sicher­heitsroboter, die etwa Land­minen entschärfen können.

Von welcher Technologie versprechen Sie sich noch einiges?
Gerade im Gesundheitsbereich passiert viel. Die Kosten für die Versorgung steigen auch wegen des demografischen Wandels massiv. Um die Entwicklung abzufedern, arbeiten zahlreiche Unternehmen etwa an telemedizinischen Lösungen, mit denen Ärzte die Vitalfunktionen ihrer Patienten via Internet überwachen können.

Vielen macht Robotik Angst, weil sie fürchten, dass ihre Arbeitskraft künftig überflüssig sein könnte. Wie sehen Sie das?
Es ist vorstellbar, dass es in den nächsten drei bis fünf Jahren wegen der Transformation auf dem Arbeitsmarkt zu Spannungen kommen könnte. Aber wirtschaftsgeschichtlich ist ein solcher Strukturwandel nicht neu: Heute gibt es beispielsweise über 400.000 App-Programmierer, ein Berufsbild, das vor 15 Jahren noch fast inexistent war. Ein Kutscher hingegen ist heute eher ein Exot.

Es werden parallel also zahl­reiche neue Jobs entstehen?
Der Wandel wird viele Jobs in der Informationstechnologie hervorbringen. Schon heute ­haben viele Unternehmen Pro­bleme, genügend Mitarbeiter für ihre Fertigungshallen zu finden, etwa Volkswagen. Deshalb arbeitet VW an der vollautomatisierten Fertigungsstraße. Zudem wächst der Margendruck - das ist auch ein Argument für mehr Automatisierung.

Kann ein solcher Umbruch nicht auch Ihr Portfolio betreffen?
Wir haben immer die Möglichkeit im Hinterkopf, dass die Unternehmen, in die wir jetzt investieren, von neuen Entwicklungen überrollt und plötzlich überflüssig werden. Um dem vorzubeugen, investieren wir nur in Unternehmen, die unseren Analysen nach die weltweit besten Produkte und eine entsprechende Preismacht haben. Wir prüfen bei den meist noch jungen Unternehmen den Geschäftsplan genau. Und wir würden verkaufen, wenn wir einen Bruch in der Technologie sehen.

Junge Firmen könnten auch von Konzernen geschluckt werden.
Auch Übernahmen können ein Grund für einen Verkauf sein: So ist beispielsweise der Laborautomatisierer Cepheid von ­Danaher übernommen worden und seither nicht mehr in unserem Portfolio. Aber solche Ereignisse würde ich als Sondersituationen bezeichnen.

Zuletzt entwickelte sich der Fonds schwächer als der globale Index MSCI World. Woran lag es?
Wir verfolgen einen langfristigen Investitionshorizont von sieben bis zehn Jahren und investieren hauptsächlich in Technologie-, Gesundheits- und Industrie­unternehmen. Im vierten Quartal 2016 sind vor allem die Sektoren sehr gut gelaufen, in denen wir keinerlei Exposure haben. Als Konsequenz schwächelte unser Fonds kurzfristig auf relativer Basis, jedoch erholte er sich wieder seit Jahresbeginn und zeigt eine positive Entwicklung. In der langen Frist sehen wir gute Chancen, schneller als der Markt zu wachsen.

ISIN: LU1330433571