Renault-Anleihe: Vive la France

von Christoph Platt, Euro am Sonntag

Vor zwei Wochen hat Renault seine Zahlen für 2013 vorgelegt, vergangene Woche sammelte der französische Automobilkonzern nun mit einer neuen Anleihe eine halbe Milliarde Euro ein. Angesichts des attraktiven Kupons von 3,125 Prozent bis zur Fälligkeit 2021 und einem soliden Finanzprofil gelang dies problemlos.

Die jüngsten Zahlen waren indes durchwachsen. Der Konzernumsatz stieg 2013 um 0,5 Prozent auf 40,9 Milliarden, den Absatz steigerten die Franzosen um gut drei Prozent. Der Gewinn fiel allerdings deutlich geringer aus als im vorangegangenen Jahr. Das Konzernergebnis lag bei 695 Millionen Euro nach 1,7 Milliarden Euro 2012. Dass das Unternehmen schwarze Zahlen schrieb, verdankt es seiner Beteiligung an Nissan. Bei dem japanischen Autobauer sprudelten die Gewinne im vergangenen Jahr - dank des schwachen Yen, der den Export beflügelte.

In die Zukunft blickt Renault vorsichtig optimistisch. Der Konzern rechnet damit, dass sich die zuletzt schwierigen Absatzmärkte in Europa weiter stabilisieren werden. Absatz- und Umsatzsteigerungen im laufenden Jahr seien wahrscheinlich. Bis 2017 soll der Umsatz auf 50 Milliarden Euro wachsen. Treiber dafür sollen die 2014 anlaufende Modelloffensive, zunehmendes Engagement im außereuropäischen Ausland und Kosteneinsparungen sein.

Vorfahrt vor Peugeot
Verglichen mit dem heimischen Konkurrenten Peugeot ist Renault besser aufgestellt, etwa mit der Billigmarke Dacia und der Marktposition in Russland und Südamerika.

Da das Finanzprofil des Autobauers schon seit Längerem den Anforderungen an einen verlässlichen Schuldner genügt, ist 2015 sogar die Heraufstufung des Ratings durch die Agenturen denkbar. Doch auch ohne ein solches Upgrade ist die neue Anleihe empfehlenswert.

Die Risiken bei dem Autokonzern scheinen überschaubar - der neue Schuldtitel ist einen Blick wert.