Commerzbank-Aktie gibt nach: Experten rechnen mit Verlust im ersten Quartal - Deka will mehr Sparmaßnahmen

Das turbulente erste Quartal inklusive Börsencrash und Corona-Pandemie dürfte die Notwendigkeit zusätzlicher Einsparungen noch unterstreichen. Analysten rechnen an diesem Mittwoch (13. Mai) mit roten Zahlen für den Zeitraum Januar bis einschließlich März 2020.

Am selben Tag wird der Vorstand den Aktionären des seit der Finanzkrise teilverstaatlichten Instituts erklären, warum selbst die zunächst angekündigte magere Dividende für das vergangene Geschäftsjahr nicht gezahlt wird. Die Hauptversammlung wird erstmals komplett als Online-Veranstaltung ausgerichtet.

Für das erste Quartal erwarten Analysten im Schnitt unter dem Strich einen Verlust von 240 Millionen Euro. Damit wäre der Jahresstart noch deutlich schlechter ausgefallen als ein Jahr zuvor. Damals hatten sinkende Erträge und eine höhere Steuerlast der Commerzbank einen Gewinneinbruch auf 120 Millionen Euro eingebrockt.

Die neue Finanzchefin Bettina Orlopp hatte bei der Bilanzvorlage Mitte Februar gesagt, derzeit würden "weitere Einsparpotenziale" ausgelotet, "die über die bereits kommunizierten hinausgehen". Details soll es spätestens zur Vorlage der Zahlen zum zweiten Quartal Anfang August geben. Spekuliert wurde zuletzt in Presseberichten über eine deutliche Ausdünnung des Filialnetzes von 1000 Standorten auf 400 bis 500 Geschäftsstellen.

Im September hatte der Vorstand unter anderem angekündigt, bis 2023 weitere 2300 Stellen abzubauen. Ende vergangenen Jahres hatte die Bank auf Vollzeitbasis knapp 40 400 Mitarbeiter, im laufenden Jahr soll die Zahl nach letzten Angaben auf knapp 39 000 sinken. Zudem schließt das Institut jede fünfte seiner etwa 1000 Filialen.

Um in Sachen Digitalisierung noch schlagkräftiger zu werden, integriert die Commerzbank ihre Online-Tochter comdirect. Die verbliebenen Minderheitsaktionäre des Instituts mit Sitz im schleswig-holsteinischen Quickborn kann die Commerzbank nach einem Beschluss der comdirect-Hauptversammlung aus der vergangenen Woche wie geplant per Barabfindung aus dem Unternehmen drängen ("Squeeze-out").

Ungewiss ist dagegen, ob es der Commerzbank gelingen wird, ihre Mehrheitsbeteiligung an der polnischen mBank zu Geld zu machen. Konzernchef Martin Zielke hatte das Ziel ausgegeben, den Verkauf bis Ende 2020 abzuschließen. Ob das angesichts des unsicheren Umfeldes zu einem akzeptablen Preis gelingen kann, ist jedoch fraglich.

Zielke, der seit Ende April auch Präsident des Bundesverbandes deutscher Banken (BdB) ist, hatte für die Branche insgesamt angesichts der Corona-Krise vor stark zunehmenden Kreditausfällen gewarnt: "Wir müssen damit rechnen, dass wir eine der tiefsten Rezessionen der Nachkriegsgeschichte bekommen. Das wird entsprechende Ausfälle geben."

Für die im MDAX der mittelgroßen Werte notierte Commerzbank hatte Zielke zuvor bereits betont: "Wir verfügen über starke Kapitalpuffer und eine komfortable Liquiditätsposition, die über allen regulatorischen Anforderungen liegen." Dennoch folge der Vorstand der Empfehlung der Aufseher und verzichte vorerst auf eine Gewinnausschüttung.

Eigentlich war geplant, dass die seit Jahren gebeutelten Aktionäre für 2019 zumindest wieder eine Mini-Dividende von 15 Cent je Anteilsschein bekommen. Wenig Freude macht den Anteilseignern zudem der Aktienkurs: Er dümpelte zuletzt knapp über der Drei-Euro-Marke.

Am Montag gewann die Commerzbank-Aktie im frühen XETRA-Handel zwischenzeitlich noch 1,6 Prozent auf 3,30 Euro hinzu, zum Handelsschluss gab sie jedoch 1,26 Prozent ab auf 3,20 Euro.

Großaktionär Deka fordert schärferen Sparkurs der Commerzbank

Die Fondsgesellschaft Deka fordert von der Commerzbank einen strikteren Sparkurs.

"Das bestehende Kostensparprogramm von 600 Millionen Euro bis 2023 war schon unter normalen Umständen nicht ambitioniert genug, um die Commerzbank weiter auf Zukunftskurs zu bringen", sagte Deka-Portfoliomanager Andreas Thomae am Montag. "Zusätzliche Einschnitte sind dringend notwendig, um die Rentabilität zu erhöhen und auf die Krise zu reagieren." Gleichzeitig sei eine Steigerung der Erträge erforderlich. Thomae kündigte an, dass die Deka auf der Commerzbank-Hauptversammlung am Mittwoch gegen die geplante Ermächtigung zum Aktienrückkauf stimmen werde. Die Fondsgesellschaft der Sparkassen gehört zu den größten Anteilseignern der Bank. Größter Aktionär der Bank ist seit der Finanzkrise 2009 der Bund mit mehr als 15 Prozent.

Die Commerzbank hatte nach Kritik von Finanzaufsehern und Aktionären im Februar angekündigt, den erst im September vorgestellten Sparkurs zu verschärfen, und einen zusätzlichen Stellenabbau nicht ausgeschlossen. Nach den bisherigen Plänen will die Bank bis 2023 konzernweit 4300 Jobs streichen und 200 der 1000 Filialen schließen. Die Commerzbank, die sich bei ihren Sparplänen schon seit längerem von Bain & Company beraten lässt, hat einem Insider zufolge auch die Beratungsgesellschaft McKinsey ins Haus geholt. Details ihres verschärften Sparkurses will die Bank früheren Angaben zufolge spätestens mit der Vorlage der Halbjahreszahlen im August präsentieren.

Thomae begrüßte die Entscheidung der Commerzbank, ihre polnische Tochter mBank zu behalten. "Es ist der richtige strategische Schritt die mBank nicht zu verkaufen, denn sie zeigt gutes Wachstum und ist wesentlich profitabler als der Rest der Commerzbank."

FRANKFURT (dpa-AFX)/Frankfurt (Reuters)