Vectron Systems: Fokus auf wiederkehrende Umsätze - Managementinterview

Der GBC-Analyst Cosmin Filker hat mit Thomas Stümmler, Vorstand bei der Vectron Systems AG, über die Auswirkungen auf die Notierung der Vectron-Aktie nach der Übernahme durch die Shift4-Gruppe und die zukünftigen Ziele des Unternehmens gesprochen.

GBC AG: Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Shift4 Payments Inc. die Aktienmehrheit an der Vectron Systems AG übernommen. Seit dem 30.06.24 gehört Vectron nun zur Shift4-Gruppe und die Vectron-Aktien sind seit dem 30.09.24 nicht mehr an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Die Beteiligungsquote von Shift4 beträgt nach letztem Stand 70 %. Ist eine Aufstockung der Beteiligung oder ein Squeeze-Out-Verfahren geplant?

Thomas Stümmler: Ich kann natürlich nicht für Shift4 sprechen. Es hat aber Diskussionen gegeben, ob es überhaupt sinnvoll ist, die restlichen Aktien zu kaufen. Mit über 75 Prozent der Aktien und dem angestrebten Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag kann Shift4 schon heute die für sie wichtigen operativen Themen umsetzen. So wie ich das sehe hätten zusätzliche Aktienkäufe keinen weiteren positiven Effekt auf das operative Geschäft, daher muss man sich überlegen, ob es sinnvoll wäre, dafür einen weiteren hohen zweistelligen Millionenbetrag auszugeben.

GBC AG: Das Delisting an einem regulierten Handelsplatz geht naturgemäß mit einer Reduzierung der Kommunikationspflichten einher. Auf welche Kommunikationsaktivitäten müssen sich die Minderheitsaktionäre nach der letzten Veröffentlichung des Geschäftsberichts auf HGB-Basis einstellen?

Thomas Stümmler: Zwar wurde das Delisting der Aktien vollzogen, weswegen eine aktive IR-Arbeit, wie die Teilnahme an Konferenzen, keinen Sinn mehr macht. Wir werden uns somit an den gesetzlichen Mindestvorschriften orientieren.

GBC AG: Auf der außerordentlichen Hauptversammlung am 25.04.2025 soll dem Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen Vectron und Shift4 zugestimmt werden. Können Sie die Bestandteile kurz erläutern und welche Auswirkungen hat dies auf die Minderheitsaktionäre?

Thomas Stümmler: Den Minderheitsaktionären wird nochmals die Gelegenheit gegeben, ihre Aktien für EUR 10,93 an Shift4 zu verkaufen. Sollten sich Aktionäre dagegen entscheiden, erhalten sie eine jährliche Ausgleichszahlung in Höhe von EUR 0,47 brutto [...]

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