SAP: DAX-Wert mit Überraschungspotenzial

von Jörg Bernhard

Aus fundamentaler Sicht laufen die Geschäfte bei SAP gewohnt gut. Analysten prognostizieren für die kommenden Jahre steigende Gewinne und höhere Dividenden. In einer aktuellen Markenwert-Studie des Marktforschungsunternehmens Kantar Millward Brown und des Medienkonzerns WPP wurde der DAX-Wert sogar als "wertvollste deutsche Marke" ausgezeichnet. Zuletzt gab es aber auch einige Misstöne. So drückte zum einen der angekündigte Verkauf von 3,75 Millionen SAP-Aktien durch den Unternehmens-Mitgründer Hasso Plattner auf die Stimmung der Investoren. Zum anderen ist SAP nach Korruptionsvorwürfen in Südafrika ins Visier der dortigen Behörden geraten. Gute Quartalszahlen wären eine gute Gelegenheit, die Stimmung unter den Investoren wieder etwas aufzuhellen.

Die Analysten erwarten im Konsens für dieses Jahr mit einem Gewinn pro Aktie von 4,40 Euro, der 2019 auf 4,91 Euro und 2020 sogar auf 5,67 Euro steigen soll. Unter den insgesamt 23 von finanzen.net erfassten Analystenurteilen hält eine große Mehrheit von 14 Analysten den Titel für kaufenswert ("Buy"), während acht Aktienexperten dem DAX-Wert eher neutral gegenüberstehen ("Hold"). Ein Analysehaus (BNP Paribas) stuft den Titel sogar als Verkaufsposition ("Sell") ein. Die prognostizierten Kursziele reichen von 84,00 Euro (BNP Paribas) bis 121 Euro (Goldman Sachs) und ergeben einen Durchschnittswert von 102,95 Euro (aktuell: 91,72 Euro).

200-Tage-Linie bei SAP in Reichweite

Anfang November prallte die Aktie von SAP an der psychologisch wichtigen Marke von 100 Euro ab und setzte zu einer technischen Korrektur von in der Spitze zehn Prozent an. In der ersten Januarhälfte trübte sich die charttechnische Lage mit dem Verletzen der 200-Tage-Linie und dem daraus resultierenden Verkaufssignal weiter ein. In den vergangenen Handelstagen versuchte sich der Softwarewert an einem Rebound. Charttechnisches Ungemach würde jedoch drohen, falls der Softwarewert die im Bereich von 88 Euro verlaufende Unterstützung verletzten sollte. Davon ist die Aktie aber noch ein gutes Stück entfernt. Auf der anderen Seite besteht aber auch die Chance auf ein starkes Kaufsignal, schließlich notiert die SAP-Aktie aktuell nur knapp unter ihrer 200-Tage-Linie. Besser als erwartete Quartalszahlen könnten den Wert über diese Hürde hieven.