QIX Dividenden Europa: Vinci glänzt mit solidem Konzessions-Geschäft und Dividendenkontinuität

Am Nachmittag liegt der Dividenden-Index dabei mit 0,9 Prozent im Minus bei 9.665 Punkten. Vinci profitiert von wirtschaftlicher Aufbruchstimmung in Frankreich. Telia bestätigt nach Q2-Zahlen Jahresausblick und Dividendenniveau.

Nach dem starken Kursanstieg von gestern notiert die Vinci-Aktie heute im Dividenden-Index leicht im Minus bei 76,35 Euro. Für den französischen Bau- und Dienstleistungskonzern haben sich zuletzt die wirtschaftlichen Aussichten in Frankreich deutlich aufgehellt. Der frisch gewählte Präsident plant enorme Investitionen neben der Senkung der Unternehmenssteuern. Von den öffentlichen Geldern in Höhe von 50 Mrd. Euro soll ein Großteil in die marode Infrastruktur des Landes fließen. Vinci bekam bereits Anfang des Jahres zusammen mit einem Partner den Zuschlag für den Bau eines 8 Kilometer langen Metro-Tunnels in Paris mit 5 neuen Stationen. Das Volumen des Auftrags beläuft sich auf rund 1,0 Mrd. Euro und könnte der Auftakt für einen Turnaround in der Konzernsparte sein. Das Baugeschäft von Vinci war in den vergangenen 3 Jahren um nahezu ein Fünftel eingebrochen. Da der Umsatzanteil der Bausparte in der Konzernbilanz bei mehr als 80 Prozent liegt, war dieser Rückgang erheblich. Während die kleinere Konzessions-Sparte wesentlich profitabler ist, trug sie 2016 mit einem Umsatzanteil von knapp 16 Prozent zu 70 Prozent zum Gewinn des Konzerns bei.

In der Konzessions-Sparte hat Vinci seine Geschäfte rund um den Flughafen- und Autobahnbau und -betrieb sowie die Bewirtschaftung von Parkhäusern und Stadien gebündelt. In Frankreich betreibt der Konzern mehr als die Hälfte der Autobahnen, europaweit sind es inzwischen über 4.400 Kilometer. Besonders gut entwickeln sich auch die 35 Flughäfen, die Vinci weltweit betreibt. Im März kam der brasilianische Flughafen Salvador mit jährlich rund 7,5 Mio. Passagieren dazu. Insgesamt konnte Vinci im 1.Halbjahr den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 5,1 Prozent auf 18,51 Mrd. Euro steigern. Beim operativen Gewinn (EBIT) gelang dem Konzern sogar ein Anstieg um 9,5 Prozent auf 1,88 Mrd. Euro. Zudem verbesserte sich in der ersten Jahreshälfte die Marge auf 10,2 Prozent nach 9,8 Prozent im Jahr zuvor.

Der Bau- und Infrastrukturkonzern beeindruckt bereits über viele Jahren hinweg mit seiner Dividendenkontinuität. Seit dem Geschäftsjahr 2007 hat Vinci die Dividende konstant von 1,52 Euro auf 2,10 Euro je Aktie für 2016 erhöht. In den letzten 5 Jahren erzielten die Anteilseigner dabei eine durchschnittliche Rendite von 3,8 Prozent. Die aktuelle Dividendenrendite liegt mit 2,7 Prozent unter dem Durchschnitt der letzten Jahre. Auch das solide Gewinnwachstum des Konzerns überzeugt. So konnte Vinci in den letzten 5 Jahren seinen Gewinn im Schnitt um 7 Prozent steigern. Für 2017 rechnen Analysten wieder mit einer Dividendenerhöhung auf 2,27 Euro. Im kommenden Geschäftsjahr soll die Ausschüttung bereits 2,35 Euro erreichen.

Der QIX Dividenden Europa ist ein Aktien-Index, der gezielt auf stabile und zuverlässige Dividendenzahler in Europa setzt. In den Index werden 25 europäische Aktien aufgenommen, die sich nach einem festgelegten und erfolgsbewährtem Regelwerk dafür qualifizieren. Neben einer hohen Dividendenrendite berücksichtigt das Regelwerk dabei fundamentale Kriterien wie Dividendenkontinuität, Dividendenwachstum oder Gewinnwachstum. Auch technische Aspekte wie stabile Kursverläufe mit niedriger Volatilität fließen in das Ranking mit ein.

Die Aktie der Telia Company zeigt heute im Dividenden-Index ein kleines Minus und steht derzeit bei 3,88 Euro. Der finnisch-schwedische Telekommunikations- und Mobilfunkkonzern mit Sitz in Stockholm ist die Nummer 1 in seinen Heimatmärkten. Neben Dänemark ist Telia zudem auch in den baltischen Staaten stark vertreten. Zuletzt gab der Konzern durchwachsene Geschäftszahlen für das 2.Quartal bekannt. Angesichts der sinkenden Nachfrage nach hochmargigen Festnetzlösungen und Breitband-Dienstleistungen plant Telia deutliche Kosteneinsparungen. Dabei sollen bis zum Jahresende insgesamt 850 Jobs bzw. rund 3 Prozent der Konzernbelegschaft abgebaut werden. Dies soll helfen die operativen Kosten vor allem in Schweden in der 2. Jahreshälfte um rund 5 Prozent zu senken. Im 2.Geschäftsquartal ging der Umsatz von Telia ohne Zu- und Verkäufe in den jeweiligen Landeswährungen im Jahresvergleich um 0,4 Prozent zurück. Währungsbereinigt fiel der Umsatzrückgang mit 6,3 Prozent auf 19,80 Mrd. SEK (2,07 Mrd. Euro) deutlicher aus.

Telia musste Verzögerungen beim Ausbau seines Glasfasernetzwerkes aufgrund von laufenden Genehmigungsverfahren hinnehmen. An dem Ziel bis Ende 2018 insgesamt 1,9 Mio. skandinavische Haushalte an das Netz anschließen zu wollen, hält der Konzern aber fest. Die Beeinträchtigungen beim Netzausbau sowie Abschreibungen und Veräußerungsverluste führten bei Telia von April bis Ende Juni zu einem Verlust von 397 Mio. SEK (-41,6 Mio. Euro). Im Vorjahresquartal lag der Gewinn noch bei 1,44 Mrd. SEK (151 Mio. Euro). Beim operativen Gewinn (EBITDA) verzeichnete der Konzern dagegen nur einen Rückgang um 4,6 Prozent auf 6,09 Mrd. SEK (638 Mio. Euro). Die EBITDA-Marge verbesserte sich indes leicht auf 30,8 Prozent.

Den Ausblick für das Gesamtjahr bestätigte der Telia-Vorstand. Der Manager erwartet zum Jahresende weiterhin ein unverändertes EBITDA. Gleichzeitig erhöhte der Vorstand die Prognose für den freien Cashflow von 17,0 Mrd. auf über 17,5 Mrd. SEK (1,83 Mrd. Euro). Demnach wird mit einer Dividende auf mindestens dem Vorjahresniveau gerechnet. Für das letzte Geschäftsjahr schüttete Telia an seine Aktionäre eine Dividende von 2,00 SEK (0,21 Euro) aus. Damit liegt die derzeitige Dividendenrendite mit 5,4 Prozent unter dem Durchschnitt der letzten 5 Jahre. In dieser Zeit erzielten die Anteilseigner eine beeindruckende Rendite von durchschnittlich 6,1 Prozent.

Wenn Sie den QIX Dividenden Europa Index nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der QIX Dividenden Europa Index von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Dividenden Europa. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.