Allianz: Nicht nur eine Bewertungsfrage

In den vergangenen Tagen meldeten sich die Aktienmärkte dank der Aussicht auf ein Ende der Leitzinserhöhungen bei der Fed eindrucksvoll zurück. Trotzdem bleiben viele Unsicherheiten bestehen, sodass Anleger defensive, dividendenstarke Papiere im Blick behalten dürften. Zu ihnen gehört auch die Allianz (WKN: 840400 / ISIN: DE0008404005). Zumal der Versicherer auch eine sehr lange Erfolgsgeschichte vorzuweisen hat.

Ein weiter Weg für die Aktie

Dies sind Gründe, warum die Allianz-Aktie im bisherigen Jahresverlauf rund 12 Prozent an Wert zulegen konnte. Bis zu dem im Jahr 2000 verbuchten Allzeithoch bei 441 Euro ist noch sehr weit. Allerdings ist das DAX-Papier in Regionen vorgestoßen, die man seit mehr als 10 Jahren nicht gesehen hatte.

Die Allianz profitierte zuletzt beispielsweise von den gestiegenen Zinsen. Auch wenn die Fed die Leitzinsen nicht mehr anheben dürfte, bleibt ihr Motto: “higher for longer”. Die jüngsten Geschäftszahlen konnten sich entsprechend auch sehen lassen.

Naturkatastrophen drücken das Ergebnisse

Für das dritte Quartal 2023 wurde ein Anstieg des Geschäftsvolumens im Vorjahresvergleich um 4,5 Prozent auf 36,5 Mrd. Euro vermeldet. Das operative Ergebnis verringerte sich allerdings um 14,6 Prozent auf 3,5 Mrd. Euro. Verantwortlich war dafür vor allem der Geschäftsbereich Schaden- und Unfallversicherung.

Die Schaden-Kosten-Quote wurde laut Konzernangaben durch Naturkatastrophen in Höhe von 7,3 Prozentpunkten beeinflusst, dem höchsten Wert seit einem Jahrzehnt. Somit ging der bereinigte Periodenüberschuss der Anteilseigner um 29,3 Prozent auf 2,1 Mrd. Euro zurück. Trotzdem zeigten sich Analysten zufrieden.

Die Allianz kann liefern

UBS-Analyst Will Hardcastle verwies zwar auf die hohen Kosten für Naturkatastrophen, hob jedoch das Kursziel für die Allianz-Aktie von 246,00 auf 250,00 Euro an.

Das “Buy”-Rating wurde entsprechend bestätigt. Aus Analystensicht gebe es keine klaren Anzeichen dafür, dass die Versicherer versuchten, den Schadenbetrag, bei dessen Überschreitung der Rückversicherer leistungspflichtig werde, zu senken.

Deutsche Bank-Analystin Hadley Cohen der Ansicht, dass die Allianz “durch die Bank sauber abgeliefert” habe. Es bleibt beim Kursziel von 265,00 Euro und der “Buy”-Einschätzung.

Mein Fazit

Die Allianz konnte in ihrer langen Geschichte vielen schwierigen Marktphasen trotzen und den Status eines starken Dividendenwertes aufrechterhalten. Mit einem KGV von unter 10 und einer Dividendenrendite von mehr als 5 Prozent kann sich auch die Bewertung sehen lassen.

Wer nicht nur auf Allianz, sondern gleich auf mehrere Unternehmen setzen möchte, die “wegen ihrer herausragenden Geschäftsmodelle mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit auch in mehr als 100 Jahren noch erfolgreich am Markt agieren werden”, sollte einen Blick auf das Morgan Stanley Indexzertifikat (WKN: DA0ABN / ISIN: DE000DA0ABN5) auf den “Aktien für die Ewigkeit Index”. werfen. In diesem sind neben der Allianz unter anderem auch LVMH, Walt Disney und Linde vertreten.