Bijou Brigitte: Wiederbelebung steht bevor

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Das könnte der Beginn eines neuen Aufschwungs sein: Nachdem Bijou ­Brigitte viele Jahre lang auf Schrumpfkurs war, steigen die Umsätze wieder. 2016 verbuchte der Anbieter von Modeschmuck und Accessoires zum ersten Mal seit 2009 ein Umsatzplus von 1,8  Prozent auf 336 Millionen Euro.

Nicht nur der Umsatz kletterte. Die Hamburger bauen auch ihr Filialnetz wieder aus. Wurden zwischen 2011 und 2014 infolge Konjunkturflaute insbesondere im Süden Europas rund zehn Prozent der Geschäfte geschlossen, so kamen bereits 2015 zwölf neue Läden ins Filialnetz, und im vergangenen Jahr waren es weitere 14 - inzwischen sind es 1.096. Erfreulich entwickeln sich auch die früheren Sorgenkinder Italien und Spanien. Wegen der Konjunkturkrise brachten diese Länder jahrelang Umsatzrückgänge, und nun steigen die Erlöse wieder. Der Konjunkturaufschwung im Euroraum mit sinkender Arbeitslosigkeit etwa in Spanien machte sich bei Bijou Brigitte dort schon zum Halbjahr mit einem Umsatzplus von 2,3 Prozent bemerkbar.

Noch besser läuft es im Segment der "übrigen Länder" wie Schweiz, Polen oder Saudi-Arabien. Im Halbjahr schaffte dieser Bereich ein Umsatzplus von 6,2 Prozent, und für das Gesamtjahr berichten die Hanseaten hier von einem "deutlichen" Plus. Das könnte erst der Anfang sein. Denn vor wenigen Tagen zeigte sich die Europäische Kommission zuversichtlich im Hinblick auf die Wachstums­perspektiven von EU und Euroraum.

Es könnte gut sein, dass es beim Konsumtitel Bijou Brigitte jetzt zu wachsender Dynamik kommt. Möglicherweise können die Hanseaten schon im April mit Vorlage der Jahreszahlen beim Ausblick überraschen. Aber schon allein wegen der ­hohen nachhaltigen Dividende von 5,4 Prozent besitzt die Aktie deutliches Potenzial.

Die Aktie ist schon wegen der ­hohen Dividende ein klarer Kauf. Anleger setzen auf einen ­positiven Ausblick im April.

ISIN: DE 000 522 950 4
Gew./Aktie 2018e: 3,60 €
KGV 2016/Dividende: 18,8/5,1 %
EK* je Aktie/KBV: 29,73 €/1,9
EK*-Quote: 86,4 %
Kurs/Ziel/Stopp: 56,07/64,50/38,70 €

* Eigenkapital, eigene Schätzungen

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