Nebenwert der Woche: HAEMATO-Aktie - Gutes Chance-Risiko-Profil

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Die Meldung schlug ein wie eine Bombe: HAEMATO erhielt jetzt die Sonderzulassung für seinen Corona-Antigen-Schnelltest für Privatleute. Die Aktie des Pharmahändlers schoss daraufhin 50 Prozent nach oben. Anleger fragen sich: Ist da noch was drin?

HAEMATO unterscheidet sich von vielen anderen Corona-Profiteuren. Während Impfstoffhersteller wie Novavax oder Biontech vor Corona relativ geringe Umsätze und kaum Gewinne schreiben konnten und nicht klar ist, mit welchen Produkten sie nach der Pandemie ihre hohen Aktienkurse halten können, haben die Berliner ein bewährtes Geschäftsmodell. Mit Generika und Parallelimporten von Medikamenten schreibt HAEMATO seit Jahren gute Umsätze. Zudem erschließt Firmenchef Patrick Brenske mit Schönheitsprodukten und medizinischem Cannabis weitere Geschäftsfelder. Im nächsten Jahr könnte HAEMATO mit dem Tagesgeschäft einen Gewinn von 2,50 Euro je Aktie schaffen.

Mit einem 13er-KGV ist der Pharmahändler auch nach dem Kursschub nicht teuer. Die Corona-Chancen kommen jetzt noch oben drauf. Die Berliner erwarten, dass sie in den nächsten Monaten bis zu 200 Millionen Tests Apotheken, Großhändlern und öffentlichen Stellen anbieten können. Wie viele Tests HAEMATO tatsächlich absetzt, wird sich zeigen. Aber es dürften große Mengen sein. Die Firma beliefert seit Jahren mehrere Tausend Apotheken in Deutschland. Bei 200 Millionen Tests könnte HAEMATO nach Steuern 120 bis 150 Millionen Euro verdienen. Das ist der aktuelle Börsenwert des Unternehmens. Kommt Manager Brenske mit den Tests in den Bereich der erwarteten Stückzahl, könnte die Aktie nochmals um 50 Prozent zulegen oder sich gar verdoppeln. Ansonsten ist das Risiko wegen des profitablen Stammgeschäfts überschaubar.

Mit 13er-KGV ist die Aktie nicht teuer. Corona-Chancen kommen oben drauf. Ein Corona-Profiteur mit gutem Chance-Risiko-Profil!

ISIN: DE 000 A28 9VV 1
Gew./Aktie: 2022e 2,50 €
KGV 2022/Dividende: 13,2/-
EK * je Aktie/KBV: 30,35 €/1,1
EK *-Quote: 61,3 %
Kurs/Ziel/Stopp: 32,80/48,50/23,80 €

* Eigenkapital, eigene Schätzungen








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