LEONI-Aktie: Investor Pierer stockt auf

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Das war ein schneller Verdoppler. Vier Wochen nach Besprechung im Januar brachte LEONI ein Plus von 100 Prozent. Vom Zweijahreshoch hat die Aktie des Herstellers von Kabeln und Bordnetzen nun wieder korrigiert. Das bietet eine gute Gelegenheit zum Einstieg. Operativ steckt der Autozulieferer im Turnaround. Zwar fiel der Umsatz im vergangenen Jahr um 14,7 Prozent auf 4,1 Milliarden Euro, aber der freie Cashflow hat sich enorm verbessert. Gab es 2019 einen Mittelabfluss von 308 Millionen Euro, so waren es im vergangenen Jahr nur noch 69 Millionen Euro. Die Sanierung des Konzerns kommt voran und die bereits umgesetzten Maßnahmen sollen ab nächstem Jahr Einsparungen von 500 Millionen Euro bringen. Damit würde LEONI mit einem geschätzten Ergebnis je Aktie um einen Euro wieder profitabel. 2023 könnte das Ergebnis doppelt so hoch sein.

Verspricht der Turnaround auf Sicht von ein bis zwei Jahren hohe Kursgewinne, so bieten sich weitere Chancen. Auslöser des Kursschubs im Februar war der Ausbau des Anteils an LEONI durch den österreichischen Investor Pierer von fünf auf zehn Prozent. Vor wenigen Tagen hat er weitere fünf Prozent gekauft. Pierer Mobility produziert Motorräder und Elektrofahrräder und erzielte im ersten Quartal Umsätze von 509 Millionen Euro. Zudem ist Pierer mit 75 Prozent am Autozulieferer SHW beteiligt. Neben strategischen Interessen könnte der Ankeraktionär von LEONI auch seitens der fundamentalen Bewertung profitieren. Mit einem Börsenwert von 350 Millionen Euro gibt es LEONI zum spottbilligen Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,1. Darin steckt hohes Kurspotenzial. Der geplante Verkauf von Teilen der Kabelsparte und die charttechnische Chance auf einen schnellen Rebound von der Unterstützung bei zehn Euro bieten zusätzliche Fantasie.

LEONI bietet viele Chancen und ist mit einem KUV von 0,1 spottbillig. Klarer Kauf für alle risikofreudigeren Anleger.

ISIN: DE 000 540 888 4
Gew./Aktie 2021e: V.
KGV 2021/Dividende: -/-
EK * je Aktie/KBV: 8,14 €/1,3
EK *-Quote: 7,6 %
Kurs/Ziel/Stopp: 10,60/18,50/6,80 €

* Eigenkapital, eigene Schätzungen







____________________________