Daldrup und Söhne: Der Top-Favorit für 2026
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Die Aktie von Daldrup & Söhne war unter den Nebenwerten einer der großen Gewinner des Jahres 2025 – mit einer Performance von bislang rund 110 Prozent. Die Chancen stehen gut, dass sich die positive Entwicklung im nächsten Jahr fortsetzt.
Werte in diesem Artikel
Daldrup & Söhne ist ein Spezialist für anspruchsvolle Bohrprojekte. In der Geothermie, und dort insbesondere auch bei sehr tiefen Bohrungen, für die Rohstoffexploration, in der Bergbaunachsorge oder auch bei Infrastrukturprojekten sowie der Suche nach einem Endlager für Atommüll – in allen diesen Fällen ist die Expertise des Unternehmens gefragt.
Manko erfolgreich behoben
Ein Manko von Daldrup & Söhne war allerdings die lange Zeit relativ geringe operative Marge. Das Management hat dieses Problem in den letzten Jahren mit einer weiteren Professionalisierung in vielen Bereichen, insbesondere im Controlling, adressiert – und war damit sehr erfolgreich. Im Geschäftsjahr 2024 konnte das Unternehmen dank einer guten Auslastung nicht nur die Gesamtleistung um 12,8 Prozent auf 54,6 Mio. Euro steigern, sondern das EBIT wurde deutlich überproportional, um 168 Prozent auf 6,9 Mio. Euro verbessert. Damit hat sich die operative Marge binnen Jahresfrist von 5,3 auf 12,7 Prozent erhöht.
Nach Übergangsjahr nächster Schub
Im laufenden Jahr wird es voraussichtlich keine weiteren Zuwächse geben, was vor allem darauf zurückzuführen ist, dass bei es Großprojekten in der Geothermie wegen des Regierungswechsels in Deutschland und zwischenzeitlich unklarer Rahmenbedingungen Verzögerungen gab. Die Prognose des Managements sieht daher eine Gesamtleistung von rund 52 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 10 bis 12 Prozent vor. Nach diesem Übergangsjahr dürfte die Gesamtleistung ab 2026 aber deutlich höher ausfallen. Denn das Unternehmen hat sich im Sommer zwei Großprojekte gesichert, womit der Auftragsbestand per Ende August von 31 Mio. Euro im Vorjahr auf 140 Mio. Euro nach oben geschnellt ist. Das wird die Zahlen mindestens bis 2028 positiv beeinflussen. Und weitere Großaufträge, u.a. wegen der in vielen Kommunen vor dem Abschluss stehenden Wärmeplanung, sind in der Verhandlung – und der ein oder andere wird sicherlich auch gewonnen.
Fazit
Nach den bereits akquirierten Großaufträgen werden die Zahlen von Daldrup & Söhne ab 2026 deutlich anziehen. Und die Chancen stehen gut, dass das Unternehmen in der Akquise weiterhin erfolgreich ist. Denn die Nachfrage ist derzeit in verschiedenen Bereichen – Tiefengeothermie, Infrastrukturprojekte, Rohstoffexploration – hoch und die Kapazitäten im Markt sind relativ knapp. Das Management arbeitet daher an einer Ausweitung der Kapazitäten mit Augenmaß. Das könnte eine längere Phase mit deutlichem Wachstum und hohen Margen einleiten. Wenn sich diese Perspektiven durch den Newsflow bestätigen, sollte das auch an der Börse weiter honoriert werden.
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