Total: Attraktive Ölaktie aus Frankreich

... nach wie vor das Lebenselixier unserer modernen Industriegesellschaft und wird es auch noch ein paar Jahre bleiben. Grund genug, einen Blick auf die Ölkonzerne zu werfen, die auch für Aktionäre sehr interessant sein können. Zwar ist die Ölindustrie stark konjunkturabhängig, dennoch sind die Ölkonzerne – wenn sie gut geführt werden – wahre Cashmaschinen. Der französische Total-Konzern gehört zu den größten integrierten Öl- und Gaskonzernen der Welt. Zuletzt konnten die Franzosen durch sehr starke Quartalszahlen auf sich aufmerksam machen.

Wieder auf Wachstumskurs

So gab es beim operativen Ergebnis einen Anstieg um 85 Prozent auf 5,33 Mrd. Euro und das Nettoergebnis lag mit 2,96 Mrd. Euro um zehn Prozent über der Konsensusschätzung der Analysten. Hauptverantwortlich für die positive Überraschung ist die gute Entwicklung im Downstream-Geschäft, also bei Raffinerien und im Chemiebereich. Das war nicht immer so. Das stark im Raffineriebereich engagierte Unternehmen litt früher vor allem unter den chronisch schwachen Margen. Seit der Restrukturierung, die 2009 in Angriff genommen wurde, haben neue Projekte mit höheren Margen diesen Geschäftsbereich deutlich aufgewertet.

Total kann mit aktuellem Ölpreis gut leben

Die Eckpunkte für die strategische Weiterentwicklung des Unternehmens dürften weitere Verbesserungen mit sich bringen. Das margenschwache Raffineriegeschäft soll bis 2011 weiter reduziert werden, dazu sollen weitere neue Großprojekte gestartet werden. Von einer Beteiligung bei Sanofi im Volumen von 4,1 Mrd. Euro will sich Total trennen. Mit dem Geld kann das Wachstum im Fördergeschäft vorangetrieben werden. Ein Risikofaktor ist sicherlich die Weltkonjunktur und damit der Ölpreis. Beim aktuellen Preisniveau und wahrscheinlich auch bei einem niedrigeren Ölpreis scheint die Dividende von Total nicht in Gefahr, so die Analysten von Clariden Leu. Mit 6,4 Prozent Dividendenrendite auf Basis der 2011er Schätzungen zählt Total zudem zu den attraktivsten Dividendenaktien im DJ Euro STOXX 50. Auch generiert das Unternehmen einen hohen Cashflow und ist mit einer Verschuldungsquote von nur etwa 20 Prozent sehr stark aufgestellt.

Fazit:

Bei Total bietet sich aufgrund der Risiken der Weltkonjunktur derzeit ein Bonuszertifikat an, das über einen Sicherheitspuffer mögliche Rückschläge absichert. Im DaxVestor stellen wir Ihnen das derzeit beste Zertifikat vor.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.