Trading Idee Varta: Das Ende der Wachstumsstory?

Selbst ohne das wieder eingegliederte Consumergeschäft belief sich das Wachstum auf knapp 70 Prozent. Varta profitiert damit massiv von der starken Nachfrage nach wiederaufladbaren Mikrobatterien für drahtlose Kopfhörer.

Das spiegelt sich auch adäquat im Ergebnis wider, von Januar bis September hat das bereinigte EBITDA um 181 Prozent auf 176,8 Mio. Euro zugelegt. Für das Gesamtjahr hat der Vorstand erneut die Prognosen angehoben. Demzufolge wird nun bei einem Umsatz von 840 bis 860 Mio. Euro ein bereinigtes EBITDA von 230 bis 235 Mio. Euro erwartet, zuvor war man von 810 bis 830 Mio. Euro bzw. 210 bis 215 Mio. Euro ausgegangen.

Was aber auffällig ist: Die Aktie konnte zuletzt von den positiven Meldungen zur Geschäftsentwicklung nicht mehr nachhaltig profitieren. Das ist vielleicht auch auf Gewinnmitnahmen zurückzuführen, da sich der Kurs seit dem Tief zum Corona-Crash mehr als verdoppelt hat.

Zugleich setzen aber Shortseller vermehrt darauf, dass die Wachstumsstory von Varta durch aufkommende asiatische Konkurrenz unter Druck gerät. Die jüngste Kursentwicklung deutet an, dass dieses Szenario zumindest nicht völlig auszuschließen ist.

Spekulativ aufgestellte Investoren können mit einem Hebelzertifikat darauf setzen, dass dieses Risiko zu einem weiteren Kursrutsch führt. Hier würden wir einen unbegrenzten Turbo-Put-Optionsschein von UBS mit einem Hebel von 5,9 auswählen. Wir würden diesem Papier eine Performance von mindestens 60 Prozent zutrauen, was einem Kursziel von 3,00 Euro entsprechen würde. Den Stopp-Loss setzen wir bei 1,30 Euro.

• Basiswert: Varta
• Produktgattung: Knock-out Optionsschein
• Emittent: UBS
• ISIN: DE000UE18M63
• Laufzeit: Open end
• Kurs K.-o.-Put (17.11.2020 10:45 Uhr): 1,88 Euro
• Basispreis variabel: 128,839892 Euro
• Knock-out-Schwelle: 128,839892 Euro
• Hebel: 5,9
• Abstand zum Knock-out: 14,9 Prozent
• Stopp-Loss Put: 1,30 Euro

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