Balda – Höhenflug vorerst gestoppt

... gestiegen wie Balda. Historisch betrachtet erlebte der Titel damit ein „Revival“, nachdem der Kurswert vor noch nicht allzu langer Zeit in der Bedeutungslosigkeit eines Pennystocks zu verschwinden schien.

Mit dem deutlichen Anstieg knüpft der einstige New Economy-Highflyer an das Kursniveau der Jahre 2005 bis 2007 an. Per Stichtag am 22. Oktober notierte die Aktie in den genannten Jahren bei 9,50 Euro, 5,50 Euro beziehungsweise 8 Euro. Richtig bergab ging es erst im Jahr 2008 – per 22. Oktober notierte die Aktie nur noch bei 0,30 Euro. Aber ein Jahr darauf hatte sich Balda wieder gefangen und stand bei 1,70 Euro. Seither konnte die Aktie in der Spitze um mehr als 350 Prozent auf fast 8 Euro zulegen und notiert aktuell bei 6,74 Euro.

Allerdings wurde der Höhenflug der Balda-Aktie zuletzt unsanft unterbrochen: Das Unternehmen gab eine saftige Gewinnwarnung heraus. Das hatten wohl die wenigsten Marktteilnehmer erwartet – die Aktie brach kurzzeitig um mehr als 15 Prozent ein. Das Unternehmen gab bekannt, dass beim Betriebsergebnis im Gesamtjahr voraussichtlich ein einstellig negativer Millionenbetrag erzielt wird, statt der zuvor angepeilten plus 2,5 Mio. Euro.

Die Enttäuschung war nach Einschätzung von Analysten besonders groß, da im Kerngeschäft erst im letzten Jahr die Gewinnschwelle wieder erreicht wurde. Balda nannte den unverändert anhaltenden Druck auf die Margen sowie das Ausbleiben von geplanten Aufträgen im Geschäftsfeld MobileCom in China als Grund für die Gewinnwarnung. Aufträge von neuen Kunden wie Samsung für die Massenfertigung von Kunststoffsystemen würden demnach erst im Geschäftsjahr 2011 wirksam.

Vor der Gewinnwarnung dominierte am Markt die Information, dass Balda im Rahmen der Beteiligung an einem führenden Produzenten von Touchscreens namens TPK an der dynamischen Marktentwicklung berührungsempfindlicher Displays partizipiert. Die Analysten von „sunday-market“ verwiesen auf den geplanten Börsengang von TPK in Taiwan, was aufgrund der Beteiligung positiv auf Balda ausstrahle. Wesentlich sei dabei die anhaltend hohe Nachfrage nach berührungsempfindlichen Displays seitens des TPK-Hauptkunden Apple. Daher werde am Markt auf einen höheren Wert beim Börsengang spekuliert – womit TPK zum größten Börsengang in Taiwan im laufenden Jahr werden könnte, wie Dow Jones berichtete.

Anlagemöglichkeiten Trotz der heftigen Korrektur notierte die Aktie zuletzt auf vergleichsweise hohem Niveau. Zugleich ist die Volatilität des Titels deutlich angestiegen. Vor diesem Hintergrund könnten sich Anleger für Diskontzertifikate interessieren. Diese sind als Ausgleich für die begrenzte Rendite-Chance günstiger als die Aktie.

Zum Beispiel weist das Diskontzertifikat DE22PQ der Deutschen Bank auf die Balda-Aktie zurzeit einen Risikopuffer in Höhe von 44,38 Prozent bei einer jährlichen Seitwärts-Chance von aktuell 9,19 Prozent auf. Der Höchstbetrag (Cap) liegt bei 4 Euro. Das Zertifikat läuft bis zum 14. Dezember 2011.

Eine interessante Alternative für etwas optimistischere Anleger ist das Zertifikat DE26QB mit gleicher Laufzeit. Das Zertifikat weist ein höheres Cap bei 5,50 Euro auf. Der Risikopuffer beträgt aktuell 28,66 Prozent und die Seitwärts-Chance 15,99 Prozent pro Jahr.

Einen Kapitalschutz gibt es bei Diskontzertifikaten nicht.

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