Tipp des Tages: Call auf TOTAL

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Anfang Juni ging in Japan ein neuer Solarpark ans Netz. Er versorgt rund 8.000 Haushalte mit Strom. Betreiber ist der französische Ölkonzern TOTAL zusammen mit einem japanischen Energiekonzern. Es ist der zweite ­Solarpark in Nippon, an dem die Franzosen beteiligt sind. Seit zwei Jahren investiert der Ölriese verstärkt in erneuerbare Energien aus Sonne, Wasser und Wind sowie in die Infrastruktur, etwa ein Ladestationsystem mit 10.000 Terminals. So sorgen die Franzosen vor, falls die Ölnachfrage in Zukunft nachlässt, weil beispielsweise immer mehr Elektroautos zum Einsatz kommen.

Das Geld für die Investitionen ­verdient TOTAL mit den fossilen Rohstoffen Erdöl und Erdgas. Beide ­Ertragsquellen sprudeln reichlich. ­Angesichts des massiven Ölpreisverfalls vor einigen Jahren haben alle Ölkonzerne zu harten Sparmaßnahmen gegriffen, um bei den niedrigen Preisen überhaupt noch profitabel produzieren zu können. Die Fran­zosen haben sich heute schon ziemlich gut aufgestellt. Im Moment reicht ein Ölpreis von 53 Dollar pro Barrel aus, um Investitionen und Dividende zu bezahlen. Bis 2020 soll diese Schwelle auf 45 Dollar sinken. Jeder Dollar beim Ölpreis darüber liefert zusätzliche Mittel für Investitionen, Aktienrückkäufe oder eine höhere Dividende.

Eindrucksvoll zeigen das die Zahlen für 2018. TOTAL steigerte sein bereinigtes Nettoergebnis um fast ein Drittel auf 13,6 Milliarden Dollar. Die Gewinntreiber für das Ergebniswachstum waren neben der Ausweitung der Produktion die stringente Kostendisziplin im gesamten Konzern. Im laufenden Jahr will TOTAL seine Produktion um mehr als neun Prozent ausweiten. Die Analysten der Investmentbank KeplerCheu­vreaux haben auf Grundlage ihrer Barrel-Wechselkurs-Matrix für die TOTAL-Aktie im Moment ein theoretisches Kurspotenzial von 68 Euro errechnet. Die Analysten von Berenberg taxieren die Aktie auf 60 Euro. TOTAL sollte vor allem von der Produktionsausweitung bei Flüssiggas profitieren.

Von beiden Zielen ist die Notiz weit entfernt. Bei der Marke von 45 Euro hat sich eine technische ­Unterstützung gebildet. Der nächste Widerstand liegt bei 52 Euro. Wird diese Hürde genommen, sollte der Kurs bis zum Jahreshoch bei 56 Euro laufen. Mit dem recht kurz laufenden Call setzten Anleger darauf, dass bis Ende der Laufzeit im März 2020 ein neues 52-Wochen-Hoch erreicht wird. Gelingt das, würde der sehr attraktiv bewertete Call um mehr als 100 Prozent zulegen.

Call auf TOTAL S.A.

Emittent: Société Générale
ISIN: DE 000 ST9 WZL 5
Laufzeit: 16.03.2020
Bezugsverhältnis: 0,1
Basispreis: 46,00 €
Kurs Call am 08.07.2019: 0,49 €
Omega: 7,4
Aufgeld: 2,1 %
Innerer Wert: 0,38 €
Kurs Basiswert: 49,74 €

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