Tipp des Tages: Call auf Software AG

von Petra Maier, Euro am Sonntag

Verdreckte Luft ist ein Problem. Das vom Bundesverkehrsministerium initiierte Forschungsprojekt SAUBER soll, gestützt auf Satellitendaten, neben der aktuellen Belastung auch Prognosen liefern. Das Herzstück ist eine Plattform, auf der die Daten eingespielt und analysiert werden, entwickelt von der Software AG.

Nicht nur hier liegt für die Darmstädter etwas in der Luft. Die Vernetzung großer Datenmengen ist Basis für das Internet der Dinge. Seit einiger Zeit hat sich Software AG hier positioniert. Mit dem neuen Vorstands­chef Sanjay Brahmawar, der seit August im Amt ist, könnte sich der Ausbau beschleunigen. Zuvor leitete Brahamawar die IBM-Tochter Watson Internet of Things, die Technologien an den Schnittstellen entwickelt hat.

Wie viel Wertpotenzial hier gehoben werden kann, zeigt ein Vergleich: Für die Übernahme des Unternehmens Mulesoft legt etwa der US-Software-Vermieter Salesforce sechs Milliarden Dollar auf den Tisch. Das Geschäft ist in etwa mit dem der Software-AG-Tochter webMethods vergleichbar. Nur dass die gesamte Software AG mit einem Börsenwert von rund drei Milliarden Euro deutlich weniger wert ist.

Kein Wunder, dass der neue Chef die Integrationslösungen verstärken will. Zuletzt wurde die niederländischen Firma Trendminer übernommen, ein Spezialist für Zeitreihenanalysen. Das Cloud-Geschäft hat Software AG mit dem Kauf von Build.io verstärkt. Hohes Umsatzpotenzial bergen auch die Kooperationen mit dem US-Techriesen Dell sowie dem Cloud-Primus Amazon Web Services (AWS). Dabei wird eine Auswahl an Produkten der Darmstädter auf dem AWS-Marktplatz verfügbar sein. Software AG überraschte die Investoren zuletzt mit einem unerwartet guten dritten Quartal. Vor ­allem die Wachstumsbereiche überzeugten. Insgesamt legte der Konzernumsatz um sieben Prozent auf fast 209 Millionen Euro zu. Das Betriebsergebnis kletterte um acht Prozent auf 54,5 Prozent.

Am Aktienkurs ging die positive Entwicklung weitgehend vorbei. Von den Spitzenkursen bei 48 Euro fiel die Notiz bis auf 36 Euro. Die guten Zahlen haben eine erste Gegenreaktion ausgelöst. Die könnte mit entsprechenden Wachstumsraten auch über das alte Hoch hinausgehen, glauben die Analysten von Kepler Cheuvreux. Sie führen die Aktie mit einem Kursziel von 52 Euro. Risikobereite Anleger positionieren sich mit dem klassischen Call. Schafft es die Notiz bis zum 52-Wochen-Hoch, würde der Call um knapp 100 Prozent zulegen.

Call-Optionsschein auf Software AG

Emittent: Commerzbank
ISIN: DE 000 CJ2 VJC 5
Laufzeit: 20.12.2019
Bezugsverhältnis: 0,1
Basispreis: 36,00 €
Kurs Call am 29.10.2018: 0,63 €
Omega: 3,8
Aufgeld: 7,1 %
Spread: 0,01 €
Stop-Loss Basiswert: 34,70 €






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